简介:本文从信息不对称理论出发,研究了我国内部人交易行为对公司股票未来中长期超常回报的预测能力。经验证据表明,整体而言,内部人交易能够预测公司未来超常回报,但其预测能力受到公司政治关联、分析师跟踪、控股权性质等因素影响。具体而言,与无政治关联公司相比,高级别政治关联公司内部人交易信息含量更高,而低级别政治关联公司内部人交易信息含量不显著;高级别政治关联对公司内部人交易信息含量的影响与公司控股权性质有关,高级别政治关联的民营控股公司内部人交易信息含量显著高于高级别政治关联的国有控股公司;分析师跟踪显著降低了内部人交易的信息含量,但未能更多地降低高级别政治关联公司内部人交易的信息含量。本文主要贡献包括:第一,结合中国特殊的制度背景研究了政治关联对内部人交易行为的影响,拓展了国内外内部人交易研究的视角;第二,首次从内部人交易角度验证了证券分析师跟踪对降低我国上市公司信息不对称的积极意义,丰富了我国分析师研究文献。本文发现不仅可以提醒投资者甄别不同公司内部人交易的信息含量,以赚取中长期超常回报;而且为市场监管部门重点监督相关类型公司的内部人交易行为提供了借鉴意义。
简介:东北大学位于辽宁省省会沈阳,创办于1923年,具有良好的学术氛围和爱国主义传统,是首批进入“211”和“985”一流大学建设工程的国家重点大学之一。学校设有65个本科专业,179个学科有权招收和培养硕士研究生,97个学科有权招收和培养博士研究生。学校共有专任教师2463名(教授424人,博士生导师353人)。其中,中国科学院和中国工程院院士5人,国家千人计划4人,教育部“长江学者奖励计划”特聘教授、讲座教授19人,国家杰出青年基金获得者24入,教育部新世纪优秀人才76入,入选国家百千万人才工程百人层次10人。
简介:2013年11月25日凌晨3时40分,一代会计大师、著名经济学家、管理学家、教育家,新中国会计教育事业开拓者和会计准则奠基人葛家澍教授,安详辞世,享年93岁。葛家澍教授一生潜心学术研究,刻苦钻研,独立思考,追求真理,是引领和推动中国会计理论研究和实务发展的先行者和拓荒者。为弘扬葛家澍教授丰富的学术思想,葛家澍教授众弟子合力撰写本文,全面、系统地回顾了葛家澍教授的会计思想。本文的刊发,不仅是为彰显葛家澍教授对中国会计研究所做的贡献,更是为了启迪和鼓舞当代中国会计后辈,坚持葛家澍教授自由创新的学术思想,继承葛家澍教授执着求真的研究精神,励精图治,实现中国会计的伟大复兴。
简介:针对我国农村土地流转交易关系不稳定的现状,文章以提高农村土地流出方的续约率为着眼点,运用社会网络理论和渠道行为理论研究农村土地流转交易关系的稳定性,分析农地流出方人际关系网络密度与网络中心性对农地流入方的渠道权力应用方式的影响关系,进而分析农地流入方的渠道权力应用方式对农地流出方续约倾向的影响关系,利用结构方程模型在实地调查的基础上对以上影响关系进行实证检验。认为流出方的人际网络密度对流入方的渠道权力应用方式影响显著,流出方的人际网络中心性对流入方的渠道权力应用方式影响不显著,流入方的渠道权力应用方式对流出方续约倾向影响显著,并据此结论提出建议:保护农地流出方的利益,降低流入方的农地投资风险,提高流转交易关系的稳定性。