简介:本文在中国新兴加转轨的制度背景下,以2001--2006年两个上市公司之间的第一次保证担保交易为研究对象,基于信息不对称与信息传递理论,实证研究后发现:会计信息可以作为保证担保交易中的“抵押品”,具体而言,在担保交易发生之前,(1)担保公司的会计信息质量要显著高于被担保公司的会计信息质量;从银行角度而言,银行会要求被担保公司寻求更高会计信息质量的公司为其担保;从被担保公司角度而言,其为了降低借款的融资成本,也会寻找高会计信息质量的公司为其担保。(2)当担保借款来自国有银行时,担保公司高于被担保公司会计信息质量的这种差异会减弱;说明相对于民营银行,国有银行在监督借款人违约风险有效性方面有所减弱。(3)当被担保公司为国有企业时,担保公司高于被担保公司会计信息质量的这种差异也会减弱;说明相对于民营企业,国有企业的违约风险较低。
简介:中国共产党人对于中国特色社会主义道路的探索,经历了一个从"摸着石头过河"到道路自觉再到道路自信的过程。改革开放之初,党抱定"摸着石头过河"的决心和勇气试水中国特色社会主义道路。十六大宣告中国特色社会主义的市场经济体制初步建成,表明党对中国特色社会主义道路的自觉。十八大提出"道路自信",反映党对中国特色社会主义道路探索实现了由必然王国向自由王国的历史性跨越。