简介：论证券投资基金管理人的义务□陈芳《证券投资基金管理办法》及其实施细则出台后，我国开始了证券投资基金的组建工作，基金已成为证券市场上的重要主体。投资基金制度是指依据信托法原理，集中众多中小投资者的零散资金，交由投资经验丰富的专业投资机构进行操作，所得收...

简介：在证券虚假陈述中,虚假陈述与损失之间的因果关系是构成上市公司民事侵权责任的核心要件,也是在学界和司法实践中易产生争议的地方。我国在借鉴国外的市场欺诈理论和信赖推定原则的基础上采用了＂因果关系推定说＂,但还需在揭露日的确定、因果关系类型的补充和系统性风险的认定等方面进一步完善。

简介：为充分反映和有效防范证券公司流动性风险，根据市场发展情况，证券监督管理委员会调整了《证券公司净资本计算表》和《证券公司风险控制指标监管报表》。根据《证券公司风险控制指标管理办法》的规定，中国证券监督管理委员会制定了《关于调整证券公司净资本计算标准的规定》，自2008年12月1日起施行。《关于调整证券公司净资本计算标准的通知》（证监机构字[2007]201号）同时废止。

简介：国际证券市场的无纸化为资本交易带来深刻变革的同时,也对资本法律体系建构提出挑战。我国证券持有体制以直接持有为主,仅在QFII、境外持有B股、国债回购中涉及间接持有体制,这与国际金融主流背景相逆。通过反思与释义我国现行《证券法》及相关规定,不难发现CSD职能定位、客户资金风险防范、投资者保护基金运作等亟待重估。在2015年《证券法》修订的趋势下,有必要通过引入间接持有体制来弥补法律文本与实践的脱节问题,避免人为割裂CSD与投资者直接的法律联系,明晰证券登记结算环节的法律关系性质并确定CSD责任承担。

简介：试论证券内幕交易的法律责任●深圳市蛇口公安分局林电雄证券法律责任制度旨在预防和制裁证券违法行为，追究有关当事人法律责任，以维护和保障投资者权利和市场利益。内幕交易实质上是一种证券欺诈行为。内幕人员利用其所占有的实质性非公开信息进行证券交易而非法获利，...

简介：管制无疑在某方面是对天赋自由的一种侵害,但当少数人的天赋自由会损害整个社会的安全时,这种自由必须由法律加以限制.立法者为防止"火灾"向银行传播而建立一系列"墙"正是对天赋自由进行合理限制的表现之一.[1]--亚当·斯密

简介：2004年是中国法治建设中非常重要的一年。有着55年历史的法大及法大人,在推进中国法治进程和法学教育的过程中,任重道远。

简介：我国证券市场虚假陈述、内幕交易、操纵股价等大规模侵权事件频发,但由于行政监管和司法救济乏力,遭受损失的投资者往往投诉无门,很难获得有效的救济。增设对证券市场侵权者威慑力极强的退出制证券集团诉讼制度在我国不仅具有必要性,而且具有可行性。我国目前已经具备了建立退出制证券集团诉讼制度的环境和技术条件。同时,导致美国集团诉讼负面作用较大的因素,有的在我国并不存在,例如错综复杂的双重法院制度;有的在我国比较容易得到控制,例如巨额的律师费用和好讼的法律文化。从现实情况来看,我国增设证券退出制集团诉讼的价值可能会远远大于美国等发达国家,其弊端则可能明显小于上述国家。

简介：<正>为企业进行股份制改造、发行股票及上市出具法律意见书是我国律师业务中至今为止唯一的一项法律明文规定的业务。实践证明,律师参与企业改制、发行股票及上市交易有着重要意义,能起到重要作用。一、设计法律结构,理顺法律关系,清除法律障碍,帮助设立一个规范的股份公司。

简介：市场功能的发挥有赖于一个完善而有效的市场。而实践证明，市场存在大量导致资源配置低效率的市场失灵问题，使得市场功能不能得到有效发挥。证券市场亦是如此。因此，为了消除证券市场的失灵，除了不断完善市场制度外，政府的监管不可或缺。但是，证券监管也同样可能失灵。那么，如何消除证券监管的失灵呢，监管“监管者”。

简介：我国证券欺诈行为法律责任及其立法完善●华玉刚我国证券市场虽然起步较晚，但发展迅速，到目前为止，已发展成为拥有沪深两家证交所，上千家会员，数百家上市公司，交易品种包括Ａ股、Ｂ股、基金、权证、国债现货、国债期货、国债回购、企业债券等众多类别的新兴市场。然...

简介：资产证券化是国际项目融资模式之一,是联系项目和资本市场的重要纽带.项目融资中的项目资产具有预期收入较为稳定和变现性较差等特征,该特征不利于项目资金的及时融通.而证券具有发达的市场、完备的法律制度、投资者广泛、风险分散、便于融资等特征.基于二者的互补性,产生了资产证券化的融资模式.首先,项目资产通过真实交易,转让给特殊目的公司,是实现项目资产证券化的前提;其次,通过信用提高等法律手段,可以弱化投资者对项目资产变现性较差特征的关注,满足证券法的有关要求,促进资产证券化的进行;第三,合理的税法制度是降低项目融资成本、促进项目资产和资本互动的重要法律杠杆,是资产证券化的重要保证.以上三个方面是从法律角度诠释资产证券化的重要内容,同时这三个方面互为影响,缺一不可.

简介：鉴于金融资产证券化对基础资产质量的要求，我国不良资产证券化应缓行。笔者还从金融学、经济学、法学三种学科的角度分析，论证了金融资产证券化的法律实质。

简介：证券商市场准入制度是证券法的主要制度之一,世界各国有关证券市场准入的程序要件、实体要件以及证券商的形态制度等方面的法律规定是有差异的.我国证券商的市场准入制度与美、日等发达国家的相关制度相比更是有一定的差距,借鉴这些国家的成功经验,完善我国证券商的市场准入制度是推动证券市场健康发展的基本条件.

简介：随着大盘的暴跌,基金资产的大幅缩水,我国证券投资基金违反忠实义务,侵害基金持有人利益的情形日显突出,这背后凸显的是深刻的信任危机。究其根源,是由于我国规制基金忠实行为的法律过于概括、原则,尚存在许多缺陷。因此,我国基金法规应对证券投资基金的忠实义务给予更详细、科学的规定,以实现切实保护基金持有人利益的目标。

简介：量化信息不足、信用信息模糊和资产支持证券信息错置凸显出我国信贷资产证券化信息披露规则的主要问题——风险揭示不健全和风险预警缺失。这两大问题表明信贷资产证券化信息披露规则对资产证券化功能的不适应，其背后蕴含着信息披露规则对资产证券化风险发生机制和风险传导机制的偏离。量化资产证券化杠杆率、评估发起人和证券化主体的信用扩张维度、准确对资产支持证券进行风险定价，既是资产证券化信息披露要求的逻辑根源，也是对证券化风险发生机制与风险传导机制的回应。所以，我国信贷资产证券化信息披露规则的完善应以证券化风险约束为目标，既要完善基础资产、流动性安排和资产支持证券的信息披露规则，也要针对发起人和证券化主体的信用扩张，建立以风险预警为核心的信息披露规则。

简介：证券公司的财务管理与风险控制存在很多问题。为了提高证券公司的业务水平，在资本管理方面应该遵循五个基本原则，在风险控制方面应该采取三种途径。

简介：贷款证券化引发了一系列法律问题，其有效运作和风险控制离不开法律制度的支持和保障．我国现阶段开展贷款证券化存在着缺少专门性立法、相关法制缺位、规定过于笼统、配套制度不足等法律障碍，必须加强相关法律制度的研究和建设。

简介：证券私募发行作为一种与公募发行彼此对应又相互补充的证券发行方式,在各国的资本市场都十分常见,是指向具有特定资格的特定对象以非公开方式的发行。相较公募发行,私募发行的节约交易成本、融资成本可控等优势使其越来越受到投资者的青睐。我国私募发行目前整体上处于实务先行、法规滞后的局面,尤其是对法律责任缺乏专门规定。应分析私募发行中法律责任的定位问题,构建符合私募特点的责任制度。

简介：<正>在当今的美国,有关犯罪统计的工作,可说是从司法部门到理论研究人员都极为重视的一项工作。每年,司法部门都要将往年搜集、整理好的各种有关犯罪的数据、情况统计成册,公布发行,以显示其工作的卓有成效。这对政府司法部门来讲,并非是一件坏事。公开犯罪状况,可以表明社会对它的服从程度,证明社会结构中的潜在倾向、犯罪的发展趋势,以此来警告社会,从而对整个社会实行更有效的控制。同时,它又成为犯罪学研究的第一手材料和成为社会实际存在的犯罪总数的指示。在今天的犯罪学和刑事司法体系学的研究中,可以