简介:资产证券化是解决PPP模式融资困境的重要途径。文章从融资视角切入,在分析PPP模式资产证券化作用机理的基础上,充分考虑金融变量之间结构性关联,运用结构VAR模型探究资产证券化市场发行金额的波动对PPP模式投资金额的影响,进一步反映资产证券化对PPP模式融资的影响效果和程度。研究结果表明:第一,推行PPP模式资产证券化有利于降低融资成本,丰富融资方式,增强融资能力,拓宽融资渠道。第二,给资产证券化发行金额一个正向冲击,对PPP模式投资在短期内影响呈震荡波动趋势。第三,PPP投资金额对资产证券化发行金额的贡献度较为明显,同时受资产证券化的影响也较显著。最后结合理论分析和实证分析结果给出针对性的政策建议。
简介:我国旅游业发展从粗放型向比较集约型转变的过程中,协调能源消耗总量和旅游经济发展之间的关系是集约型旅游产业发展的必然要求。本文建立旅游经济与国内能源消耗总量之间的向量自回归(VAR)模型,运用Granger因果分析、协整分析等,实证研究中国旅游经济与能源消耗之间的关系,了解变量间相互影响的程度。结果表明,我国旅游经济的不断提升是建立在能源大量消耗的基础上的,由此带来的潜在环境问题不容忽视,推动旅游产业的生态化、低碳化变革是旅游产业未来发展的趋势。
简介:本文将利用灰色关联分析法分析各金融要素间的相互关系及其对银行资产质量的关系。基于数据保密性原因,仅以宏观数据为依据,论述分析方法的可行性和建模方法。 一、灰色关联分析模型的建立银行资产质量与金融资产要素间存在着密切关系,但这种关系不是简单的数学关系,只能确定因素间的影响程度,或因素对主行为的贡献程度。我们可以按各金融资产要素的发展态势是否相似,相似或相异程度有多大来分析要素间或者要素与主行为间的关联度。关联度的大小可以帮助银行决策者或金融管理者进行规划和决策。(一)灰色关联分析模型的定义设某指标Y受m个因素X1,X2,…Xm的影响,分析所跨时间长度为n,则时间序例观测量为:Y:Y(1),Y(
简介:2003年12月全国人大通过了《中华人民共和国银行业监督管理法》,第三条明确了银行监督管理的目标是促进银行业的合法、稳健运行,维护公众对银行业的信心。银行业监督管理应当保护银行业公平竞争,提高银行业竞争能力。这包含了金融监管的两大目标,金融稳定与金融效率,其核心的部分是对风险的控制,只有有效地控
简介:随着经济全球化趋势发展,老挝经济面临的挑战日益严峻。老挝正处于经济转型阶段,外贸关系尚不成熟,产业结构不断变化,研究对外贸易对经济发展的影响具有重要意义。本文利用老挝1990~2011年统计数据,建立VAR模型,对进出口与经济增长的关系进行实证分析。通过协整分析、Granger因果检验和脉冲响应分析表明,进出口与经济增长存在长期稳定的关系,进出口都能够促进老挝经济增长,进口的刺激作用较明显,出口对经济增长的作用更具有持续性。老挝在今后的发展中,需要进一步引进先进的知识、人才、技术和设备,发挥区位优势,扩大出口规模,促进经济的长远发展。
简介:资本资产定价模型(CAPM)和套利定价理论(APT)是关于资本市场均衡的两个比较著名的模型。二种模型虽然在解释的角度、基本很设、方法、以及适用范围上均有重大区别,但是殊途同归,它们得出的结论是一致的:期望收益与风险之间存在着正相关的关系。