中国金融租赁业发展现状、问题及对策研究

梁晓风

摘要：中国金融租赁业起步于20世纪80年代改革开放之初，是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。本文在阐述金融租赁概念、特征、主要形式及其在宏观经济和微观经济中的功能基础上，描述了中国金融租赁业的发展现状，深刻剖析其发展过程中存在的问题，并充分借鉴国外的先进经验，提出了进一步发展中国金融租赁业的对策。

关键词：金融租赁；国际经验；发展对策

金融租赁属于现代租赁,从20世纪50年代创始于美国,至今已有70多年的历史。这一以融物的形式实现融资目的的新型筹资方式，一经出现即受到企业界的青睐,继而被世界许多国家的企业家广为采用。中国金融租赁业起步于20世纪80年代改革开放之初，是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的，为租赁市场注入了新活力,对于促进国家金融体系发展和经济增长具有重要作用。但是应该看到，中国金融租赁业在发展过程中逐渐暴露出许多问题，制约了金融租赁业的进一步发展。为此，本文拟从概述金融租赁入手，分析中国金融租赁业的发展状况，探讨制约中国金融租赁业发展的主要原因，再结合国内的实际情况和国外发展金融租赁业的经验，提出现阶段中国金融租赁业发展的建议。

一、金融租赁概述

（一）金融租赁的概念与特征

所谓金融租赁，是指出租人遵照承租人的合同要求，对后者提供的固定资产和租赁物件进行购买，即在规定的时间内支付相应的租金，而租赁物与固定资产的所有权，仍然为出租人所持有，承租人仅拥有其使用权限。租金的支付条件为： 出租人可根据租赁物的价值，向承租人收取双方约定的租金，并定时征收租金。可以说，金融租赁的性质实际是从传统的金融交易方式上过渡而来的，也是一种创新的金融交易方法，它具有较特殊的意义与作用。金融租赁具有以下特征：（1）承租人拥有租赁物的使用权限，并在规定的期限内，将约定好的租金价值，定时支付给出租人，且在这期间，租赁物供仅承租人所使用，并不转租他人或对外借用。（2）进行租赁之间，承租人有权限要求对租赁物，进行质量验收和检查，而当租赁物一经出租之后，无须为前者提供技术与质量的担保。（3）出租人在租赁期间，租赁物的使用权归承租人拥有，仅保留租赁物的所有权。 在租赁过程中，承租人有权使用租赁物，但同时也可以对其地行检验、维修、保养，同时，过程中的检修和质检费用自行负责，而出租人仅提供租赁服务。（4）一旦双方签订合同，那么租赁契约即时生效，且过程中任何一方无权主动和独立解除合约。只有当在租赁期间，租赁物出现意外或证明无法使用和不具有价值的条件下，合同才可中止和判定无效，且受到损失的一方可依法提出法律申诉，并要求另一方赔偿自已的经济损失。（5）租赁物一旦到期，承租人不再享有其使用权，如果仍然还想保留租赁物的使用权，可与出租人续租，或是向对方商议购买原有的租赁物。

（二）金融租赁的主要形式

当前，中国国内金融租赁业务大致有如下几种形式：（1）简单融资租赁。该形式通常是指直接的租赁形式，即承租人可以根据自已的意愿和需求，挑选需要的租赁物品，同时，出租人根据对方的要求，将持有的租赁物件转与其使用，并依照合同规定的期限时间，向前者收取适当的租金费用。在租赁期间，租赁物的使用权限和赚取的利益资金，都归为承租人持有，仅需要定时向出租人支付双方合同规定的租金即可。该租赁形式通常只有供有商、承租人和出租人，不涉及更多的参与者。（2）售后回租。售后回租是指当租赁期限结束之后，租赁物价的所有权限都将归回出租人或是租赁公司所有。如果承租人还想继续使用租赁物件，那么要与出租方再进行商议，重新签订租赁合同，并继续支付租金续租，这样才可继续拥有租赁物的使用权限。（3）委托租赁。委托租赁形式主要是融资租赁公司可以根据业务委托人的意愿和要求，为其提供相应的金融租赁服务。在业务合同签订期间， 即在将租赁物出租的期间，其所有权限归为委托人所持有，而出租人在这期间，仅负责收取租赁物件的管理费或是租金费用。（4）杠杆租赁。杠杆租赁是融资租赁的一种特殊方式，即由贸易方政府向设备出租者提供减税及信贷刺激，而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。它是目前较为广泛采用的一种国际租赁方式，是一种利用财务杠杆原理组成的租赁形式。（5）厂商租赁。厂商租赁形式，一般是由大型的设备生产供应商或制造商，对于稳定的合作客户，将设备或是租赁物件交由客户进行使用的服务方式。该形式的特点在于，客户获得设备或租赁物的使用权时之时，不用及时还清贷款，只在在合同规定的时间内，如实支付租赁租金费用，即可使用设备或租赁特件，是当前全球上较为受欢迎和较实用的一种租赁方式。（6）分成租赁。分成租赁形式，是近年才兴起的，也是一种较为创新的租赁服务形式。它具有投资性质。通常是出租方和承租方，在达成共识的情况下，不是根据固定租金和利率

，而是以租赁设备的收益或是产量的所得盈利，来确定租金和租赁形式。

（三）金融租赁的功能

金融租赁具有多方面功能：（1）融资功能。从本质方面来看，金融租赁业务的一大明显特征，主要是实现资金流通作用和发展目标，从而为承租人或对融资资金有需求的企业，提供一些资金流通。且过程中不需要企业支付更多的资金费用，就可租用到适当的设备从事业务生产，因此，可以说具有类似银行信贷融资性质。（2）促销功能。金融租赁业务，同时具有促销性质。一些生产商为了控制成本，加大营销，采用资本流通的方式，开展金融租赁业务合作，一来既可为相关的企业提供服务，解决对方的资金和设备困难，同时也扩大自已的业务销售量，提升盈利增长，达到共赢的合作效果。（3）投资功能。金融租赁业务具有投资性质，租赁公司可进行市场调查，从而挑选具有收益大、风险小的业务项目开展合作，并为一些具有发展前景的企业，提供资金和设备方面的帮助，从而为自身的产业和固定资产增值，不仅可以开拓投资前景，同时，也规避了不必要的市场风。（4）资产管理功能。金融租赁业务兼具资产管理的功能，主要是将资金和租赁物结合，而所有权归租赁公司，且有权限对其进行管理、控制、监督其动向。同时，一些金融租赁公司为了加快业务发展，还为用户提供设备的检测、维修甚至保养服务，不仅能够保障自身设备和租赁物的质量和更新换代，且可为用户提供更为优质的服务，赚取适当的管理费用，因此对融资租赁公司的发展具有极大的便利和推动优势。

二、中国金融租赁业发展历程及存在问题

（一）中国金融租赁业的发展历程

1、迅速发展期（1981年-1987年）

1981年，中国成立了首家租赁公司，即东方租赁有限公司宣布上市，从而推动了国内金融租赁市场的业务，并在此后获得了进一步的发展。

2、问题暴露期（1988年-1998年）

在经历了创新、稳定以及调整阶段之后，由于政策制度问题，一度在20世纪 90 年代，中国国内融资租赁行业面临重大的考验。如用户欠租问题， 影响和规模较大，导致中国融资租赁业务在国际上形象恶劣，同时出租人还面临重大的经济损失问题，在司法申诉程度方面也还存在很多问题，导致无法申诉和追回损失，且在2002年，国内有16 家的金融租赁上市公司，就有 4 家破产，另有36家中外合资公司，也宣布破产。

3、修复调整期（1999年-2007年）

“入世”谈判时美欧对中国开放融资租赁市场的要价，催生了中国融资租赁业的起死 回生。到2007年，中国“入世”5年保护期结束，面对保护期结束后需对外资银行开放融资租赁市场的压力，银监会颁布新的《金融租赁公司管理办法》，中国租赁业重获新生。

4、跨越式发展期（2008年至今）

2007年以来，为中国国内融资租赁行业的发展高峰期。如在2006年，仅实现80亿的业务总量，而2022年，已达到58500亿元。至2023年3月，国内注册的相关行业公司共为9170家，其中金融租赁公司72家，外资租赁公司、内资租赁公司，分别为8658家和440家。

(二）中国金融租赁业发展中存在的问题

1、对金融租赁的认知不平衡

据统计，目前中国国内共有9170家注册融资租赁企业，多数分布在广州、上海、北京这类一线城市，国内的200多个地级城市和地区，也有相关的金融租赁公司，但整体而言，缺少较具行业先进资质和大规模的融资租赁公司。从业务发展方面来看，能力较强的金融租赁公司，大多在北京、上海和深圳发展，在一些工业经济发展迅速的城市，如温州并没有设置专门的金融租赁公司，且一些企业存在资金问题时，也会向银行融资贷款，而不会想到考虑选择金融租赁业务。

以上问题，其主要成因在于国内企业与个人对于金融租赁的认知并不全面，同时，相关的管理部门和行业条例，也没有全面的制度和普及到位，导致大多企业和个人认为，金融租赁业务的存在，仅是一个类似于银行业务的金融业务。这也是导致国内不同地区融资租赁行业发展参差不齐的主要因素。

2、行业发展不平衡

从金融、内资、外资方面来看，国内市场也存在不稳定现状，当前我国共有近9170

家租赁企业中，专业的金融租赁企业，仅72家，注册资金约只2571亿人民币，约占全部企业注册资金的9.5%，业务总量为25130亿元人民币，约占个国业务总量58500亿的 43%；内资租赁企业有440家，注册资金达到2260亿人民币，约占整体的8.3%，业务总量20710亿元人民币，约占全国整体的35%。另一方面，外商租赁企业高达8658家，且注册资本近到22400亿人民币，占全国的82.3%左右，不过完成业务总量，仅为12660亿人民币，占比22%左右。

3、适应金融租赁业发展的宏观环境需要进一步完善

发展至今，中国国内还没有一套统一行业监管规定。2005年，中国开始推出《融资租赁法（草案）》，并下达到国内的30多个省、市地区，征集多方政府部门的意见，同时，还开展了国际的考察与专业法案研究会。期间国内的多位相关行业人士与专家，

也参与了该法例的制订和调研工作。最后于2007年向全国人大财经委以文件的形式，发出了《关于提请全国人大常委会尽快安排审议融资租赁法（草案）的报告》，期望早日实施，但是可惜最后该法没有被列入全国人大的立法审议日程。2011年，天津市在最高法院的支持配合下，出台了融资租赁资产登记的相关规定和 司法认可，有效地保障了出租人 的合法权益。但在其他地区，同设备重复融资、承租人擅自处分租赁物的现象时有发生，严重损害了出租人的合法权益。同时，市场准入、市场退出、租赁物收回等问题仍没有得到解。多年来的发展实践证明，金融租赁业的发展还是需要有一个有效的司法保障。

4、风险意识仍较薄弱

中国自引入融资租赁业务之后，市场发展历经了几个不同阶段，且增长速度不断加快。 但一些行业操作规范和制度，仍然存在问题，从而导致行业面临着各样的风险和问题。例如，国内现有政策、法规、会计准则仍不全面， 同时，监控部门的体制和监管力度执行不一致，行业的管控和风险监督也较松散，从而导致很多金融租赁企业也面临市场运营危机和破产等问题。严格而言，通常出现问题，企业都会面临更大的损失和结业清算责任，并且会受到严厉的惩处，且目前国内并没有专门的制度体系，对金融租赁进行明确的资产和清算统计，直到2012年，中国才有了首部《融资租赁年鉴》出台。而一些租赁公司，没有健全的业务管理流程和风险意识，且资金和实力规模也较小，因此，当风险发生，公司的资金损失和亏损严重，并会面临更多的债务和赔偿问题。

5、行业人才紧缺

虽然近年来，中国国内融资租赁市场迎来了良好的发展前景，且市场的占有量和发展规模也越来越大，不过在发展过程中，专业人才的不足问题也开始显现，缺少专业人才管理和进行市场业务运作，已成为行业发展的一个制约因素。金融租赁行业的发展，离不开会计、经济、法律、税务以及工商管理相关知识的支持，因此，对于这类相关人才的培训和招聘，需要加快力度，并提升其专业素质和业务管理水。但当前国内并没有该项针对金融租赁设置的培训专业和学校机构，因此，这一问题亟待解决。

三、国际金融租赁行业概况

（一）美国融资租赁业

大约80年代，美国租赁业务的成交额，就达到1000亿美元左右，并采用传统的资本投资方法来运作，这一阶段，融资租赁业务甚至超越了金融银行、证券、保险等行业。同时，涉及的领域和市场范围，十分广阔，包括医疗、建筑、工业、交通、教育等行业，在全球的市场占有率一度达到60%以上。

据《世界租赁年鉴》的资料显示，在2000年，全球租赁成交额约为5000亿美元，仅美国就占据了2470亿美元，可以说垄断了全球一半市场。

近年美国的经济增长较为平稳，因此，租赁市场的发展也受到影响。尤其是2007年的金融危机，导致美国该市场业务的规模和供需量加快下降，并在2009年，出现了亏损和负盈利增长。但发展至今，严格而言，美国仍然是当前全球发展融资租赁业务较为完善和快速的国家，从其发展背景来看，美国目前仍是全球融资租赁盈利较强的国家。

（二）日本融资租赁业

日本也是自二战后，开始发展融资租赁业务的国家，最初日本成立了“日本国际租赁株式会社”，这一阶段，使日本的融资租赁业务发展迅速，且出台了专门的法律、税务和会计准则。同时，相关的行业和业务运作，都要符合法律的司法程度。如于2001年，日本出台的《消费者合同法》，该法规定，进行合同签订时，融资租赁公司要为用户提供准确和必要的信息及服务保障。

此外，针对特殊行业日本也提供了宽松政策，并且是全球早先采用信用保险制度，来保障和推动融资租赁业务发展的国家。于1973年，日本大力实施保险政府，从而为一些租赁公司提供了更健全的保障，例如企业破产，可以得到保险公司50%的保障赔偿。

（三）韩国融资租赁业

韩国的融资租赁业务发展，也涉及到银行、供应商、租赁公司这三大主体。其占比排列顺序为：40%、45%和15%。其租赁公司的运作资金，主要是发行债券的形式，该运营形式占比率高达70%。此外，韩国主要是发展大型的外贸业务合作，同时，也鼓励合资合作，来韩国参与融资租赁投资的企业，其中有50%为制造业，包含了计算机、运输、工业器械等设备。

当前，韩国的融资租赁经济和市场结构，正面临重新调整阶段，可实现的盈利和市场占有率较弱。一方面其主要原因在于，较难筹集到资金，企业需要发行债券来维持运营；二来，很多企业没意识到该行业的前景。另一方面，是国际市场竞争激烈，市场收缩，加上韩国经济危机使行融资租赁业务的发展受限。

（四）美日韩金融租赁业发展总结

针对美、日、韩三国的金融租赁形式分析， 可以得知，虽然这三个国家的融资发展性质和融资公司的业务模式，存在不同的差别。但严格而言，大都是根据出资人和投资方来分类设定的，因此，都包括了银行、供用商、租赁公司这三大参与者。且其占比量虽然不同，但是，一个国家的经济状况和政策变动，对于这三类租赁业务参与者的市场发展前

景和收益情况，都有一定的影响和关联性。而租赁用户作为客体，对于租赁业务的需求也与一个国家的经济表现和差异，有同样的相联关系，在美国，对于公共租赁业务的重视和支持较大，而韩国或日本则没有该类业务服务。

再从其他方面看，通常发展融资租赁业务较快速、成功的国家， 那么该国的法律、会计准则和市场监管环境，也越发发达和健全，即使没有出台专门的相关法例和约束条例，但是，在民法、合同法方面，也会做出较健全和规范的制度安排。另外，大多发展融资租赁业务成功的国家，对该类业务和市场所提供的保障、税收、信贷方面也采用宽松政策。

四、中国金融租赁业发展对策

（一）融资租赁发展和一国产业结构调整和技术革新息息相关

对于市场经济的发展而言，很大程度离不开政策的约束与调控。目前，在发达国家有经验表明，一个国家工业发展与技术革命，对于发展融资租赁业务起到极大的推动作用。如日本，融资租赁业务的发展大约是1963年，这一阶段，日本的工业革命与技术创新速不断加快，企业对于技术型设备的需求量较大，但存在资金方面的问题，因此，开始采用租赁形式来加强自身的业务发展，从而减少融资与资金方面的困难和压力。而发展到80年代，日本从初级的融资租赁发展阶段，迈向了加速发展的阶段，同期日本的工业经济与技术发展也取得同比增长。而到了90年代左右，日本面临了较大的工业经济衰退问题，这期间导致融资租赁行业的市场成交额度和占有量也有一定减少，但在工业 经济发展处于稳定阶段，其市场的渗秀率也开始加强，反之亦然。对于中国而言，目前国内的工业结构与生产速度不断完善和取得加快发展，因此，依赖于技术与政策条件的支持，这使得中国的融资租赁业务的发展，有了更多的变化。

就目前情况来看，中国国内的市场规模和租赁公司的数量，也越来越多，存在快速增长甚至饱和的状态，显然，当一个国家的政策制度与工业革命取得了健全和快速的发展，那么也将会不断提升租赁业务的市场渗透率和发展空间。

（二）城镇化工业化进程加快将推动中国融资租赁快速发展

封闭性的市场管理机制与经济规划，对于中国国内宏观产业经济调控，将造成极大的影响和拖滞作用。而当前，随着时代的变化，中国整体的市场经济发展与相关政策，也越来越开放和健全。传统的制度因素对于发展融资业务造成的制约，也将会不断减少，因此，未来的5到10年时间内，国内融资租赁市场将会迎来更大的创新与蜕变机会，同时，由于中国的工业制造行业发展迅速，并自20世纪90年代以来，一直保持着36%-42%左右的GDP贡献率，这对于宏观刺激融资业务的发展规模和业务成交数额，也将起到良好的推动作用。对此，加快对工业市场经济体系的政策调节与结构高速，也将能够为我国发展融资租赁业务，创造相对良好的市场发展前提。另一方面，基于全球信息技术的不断进步，这使得传统的融资租赁业务，发生了根本性的变化，并不断过渡和涉及到更多的领域行业，例如在器械制造、教育、交通、飞机、 医疗等行业和领域，也不断扩大渗透范围和业务交易规模。近年来，中国国内的第三产业，一直保持着稳定的40%的水平，这一比例与海外国家服务业的50%占比相近，因此，这足以说明，国内的租赁业务在第三产业的发展空间和利润前景十分可观。

（三）逐步完善制度为中国融资租赁业的健康发展保驾护航

在海外，有大量实践表明，国外融资租赁业务取得健康、快速的发展，离不开政府的支撑，包括法律、税收、市场监管、会计准则四大方面。虽然对于中国融资租赁市场而言，这四大配套目前也正在实行和建立，但是其健全程度仍然不足和全方位，加上融资租赁业务在国内历经了30多年的整顿和改革，当前仍然存在很多的现实问题和内外因素，因此，仍然需要对以上四大方面进行优化和持续改进，如此才可为国内融资租赁市场打造更为良好和稳定的发展条件。

在法律方面，随着《合同法》的出台，进一步为中国国内租赁市场的规范运作提供了法律约束框架，同时，相关的市场就监管准则、条例以及司法解释，目前也正在加快制订和高速中。最新的《融资租赁法》也处于草拟当中。同时，于2007年出台的《物权法》，该法也表确的针对保护物权持有人的权益做出相关解释，包括针对物权持有人的角色与司法保障定位做出了解释。会计准则方面，一直以来，《企业会计准则——租赁》就有关于该行业的市场会计准则的处理方法，并与国际的标准标准具有一致性。在税务管理方面，以往阶段，中国国内并没有为融资租赁业务提供较多的税收减少政策，但随着《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》的出台，这一情况发生了变化。该公告对于如何处置租赁物件，以及回租业务的处置做出了说明，则提出了不属于增值税收的范畴，因此，这也解决了以往售后回租租赁业务所存在的的税收问题。最后，近年来，针对如何发展国内融资业务的信用评估，也取得了全面的改进。当前，中国国内相关的信用评估体系、评估标准也越来越健全，包括风险体系方面，当前也拥有了更多的

评体与管控方法，因此，整体而言，使得中国国内整个金融租赁市场体系的发展越发有保障和受到人们的认同。

（四）投资建议：分享金融租赁成长盛宴

中国当前迎来了金融租赁市场的创新转型发展机遇，包括工业进化发展所需求的大型电力、基础工程、运输、交通等设备的规模和数量也越来越大， 同时，企业要发展自身的业务优势和市场竞争，仅依靠传统的信贷方式，已不适用其竞争发展需要，因此，这为金融租赁市场的前景奠定了良好的前提条件；另外，租赁设备的涉及范围和领域广阔，无论是新生行业，或是传统行业，都面临着全新的创新转型时机，金融租赁服务也涉及到医疗、航空、运输、工业等不同的行业机构， 这对于企业和国家经济的内外拉动，都可起到极大的激发和拉升作用。同时，也开始取代传统的金融信贷、银行融资信贷等融资方式，在利率与资金投入方面，企业和个人无须投入更多的支付成本，因此，加快发展金融租赁业务并拓展其市场规模，已成为政府与业内人士的共同意识。有专家认为，在未来的十年内，中国金融租赁业务将可保持平均每年30%以上速度增长。它具有与商业银行和基他金融机构类似的金融服务形式，但同时，更具有减少成本、增加资金流动性、业务操作方便的优势。目前国内对融资租赁业也进行了评级定位，国内当前A股的主要标的是渤海租赁。同时，较有前景的金融租赁公司还包括爱建股份、中航投资、香溢融通等公司。

当前，随着中国经济快速发展和经济转型加快，国内金融市场和体系发生了重大的变化，同时，国内的城市、农村经济一体化建设也不断迈向全新的历史阶段，这为国内的金融租赁行业创造了更为良好的发展条件。相信在未来阶段，中国的金融租赁业务将获得更为快速的发展。

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