Y 银行的资金转移定价和部门盈利能力分析

 

王湾

一．Y银行背景简介

Y银行集团是欧洲一家总部设在斯洛文尼亚的中型综合性银行。Y银行集团旗下有 56 家分行、两家子公司及电子银行系统，提供传统银行业务、投资银行业务、租赁及物业管理 等综合金融服务。该银行的愿景是在竞争激烈的斯洛文尼亚市场上成为最佳的数字化银行。 目前人口只有 200 万的斯洛文尼亚，有 16 家银行争夺市场份额。为了支持其新的愿景和 相关战略，Y银行集团需要开发一系列新的数字化服务和产品。这需要变革银行现有的流程。 Y银行集团需要变革的核心流程之一是贷款发放。在保持应有谨慎的情况下，必须加速发放 放款的过程，以便在网上有效地提供贷款。为启动新的服务和产品，并应对新的要求和技术，该银行不断培训员工。流程和培训计划的改变已经提高了Y银行集团的市场份额，提高了移

动应用程序的用户满意度。

二．Y银行的商业模式

Y银行集团的核心业务部门是企业贷款、零售贷款和资金运营(见图1)。在零售贷款部 门，银行从家庭吸收存款，并将其中一些资金用于向零售客户和家庭发放贷款。银行将来自零售贷款部门的剩余资金用于企业贷款部门。企业贷款部门主要面向中小企业客户。银行会限制对企业客户的贷款规模，因为过多的大额贷款将使得像Y银行集团这样的中型银行面临 集中风险(因大客户破产而导致的风险)。在非生息业务活动中，银行为客户提供支付系统、 保险和其他服务。非生息业务活动(费用和佣金收入)既有可能是企业部门的业务，也有可能

是零售部门的业务，具体划分为哪个部门取决于产生这些收入的客户类型。

在资金部，该银行会根据其保守的投资政策，将暂时盈余的资金投资于高流动性的投资 级债券，以此来平衡资产和负债。但是资金部还有另外一方面内容:这个部门的结果也代表

了资金转换的剩余，后面会进一步详细说明。

图1： Y银行的组织结构图

管理层

	风险管理部门

零售贷款部门

三．资金转移定价分析

要引导企业朝着其战略和愿景方向发展，该银行需要一个健全的、能够准确捕捉其业务部门盈利能力的绩效衡量系统。说起来容易做起来难。成本分配和部门盈利能力对资产配置和定价有着重要影响。该银行的战略目标之一是培养具有敬业精神和企业归属感的员工，并维持良好的组织氛围。资金和运营成本的不精确分配会降低业务部门盈利能力的准确性，会导致不同业务部门的贷款定价不正确;例如，企业贷款的价格可能低于市场利率，将最终对 整个银行的生存能力产生影响。此外，部门之间不准确的资金分配将对盈利能力被低估部门

的员工的积极性产生不利影响，并让盈利能力被高估部门的员工产生不合理的自信。

理论上来说，每个部门的盈利能力根据该部门产生的(利息、手续费和资本利得)收入减 去融资成本、运营成本和减值计算得到的。该银行资金的主要来源是零售存款。权益资本和公司存款及贷款贡献的资金不到银行资金的三分之一(见表1)。零售部门吸收存款的资金远 大于它使用的资金，所以它的资金可以用于其他部门。为确保资金的最佳使用，需要一个资金分配系统。银行管理层建立了一套资金转移价格系统，用以核算产生资金部门的收入和使用资金部门的资金成本。资金转移定价与绩效衡量密不可分。健全的资金转移定价系统能够实现最优的产品定价。它揭示了所借资金的机会成本，从而防止将它们以低于信贷成本和无

法补偿流动性风险的利率发放贷款。

表1：Y银行的资产负债表

银行为了公平衡量各部门的绩效，使用市场成本而不是实际成本来计算每个部门的资金成本。资金转移定价由我们设在资金部的资产负债管理团队执行、根据市场利率向资金使用者收取的费用并将该费用分摊给相应的资金提供者。如果没有这样一个系统，零售业务部门将拥有成本最低的资金，因为零售业务部门筹集的活期存款目前没有利率。这些活期存款会扭曲应弥补信用风险和流动性风险的零售贷款的价格。融资成本取决于资金到期的时间长 短。期限越长，风险越大，利率也就越高。银行吸收短期存款，然后发放长期贷款，从而赚取短期存款和长期贷款之间的利率差。这就是所谓的期限转换。短期和长期市场利率的收益

率曲线如图2所示。

图2：代表不同期限的市场利率的收益率曲线

期限转换效应当是所有银行的主要收入来源。在当前的转移定价系统中，这种影响体现在资金部，尽管从技术上讲，它不是这个部门在市场上表现的结果，而是整个银行的绩效结果。期限转换的效果使集团绩效与银行各部门绩效的总和一致。在目前的转让定价系统中，在计算转让价格时，还需要在市场利率基础上加上所适用风险溢价来补偿投资组合的预计信

用风险和运营成本。

表2：不同期限的市场利率的详细明细

期限	天数	年数	资金转移定价FTP
1天	1	0.00	1.00%
1个月	30	0.08	1.40%
3个月	91	0.25	1.70%
6个月	183	0.50	2.00%
1年	365	1.00	2.30%
2年	730	2.00	2.90%
3年	1095	3.00	3.40%
5年	1825	5.00	4.00%
10年	3650	10.00	5.00%

表1第3栏列示了每种投资组合在收益率曲线之上所适用的平均风险溢价，以弥补其信 用风险和运营成本。例如，一笔五年期贷款的市场利率为4%，风险溢价为1.5%，则向客户 收取的总利率为 5.5%。各种有价证券都能获得相当于市场上的 AAA 级投资的回报率。对于 银行存款，客户通常无法获得市场利率，因为银行在吸收存款时会产生巨大的运营成本。在欧元区，存款利率可能低至零，甚至为负数。亚得里亚海银行集团向其零售客户支付 0%的 活期存款利率，向其企业客户支付 0.1%的活期存款利率。对于3个月期的定期存款，它分

别向零售客户和企业客户按照市场利率的60%和70%的利率付息，如表1的第3栏所示。

四．成本分配分析

虽然融资是金融机构的主要成本，但运营成本也很重要，需要分配给各个部门。对于 IT(信息技术)或HR(人力资源)这样的服务，成本的分配就非常简单，因为该部门提供服务 的成本对象显而易见。另一方面，有些成本难以分配给成本对象和部门。这些难以分配的成

本包括营销成本、风险管理成本和合规性成本。

这些成本有多种分配方式，如何分配这些成本的选择至关重要，因为这一决定将影响每个部门的绩效。运营成本可以按照许多不同的成本动因分配给各个部门。为了简化这则案例， 我们将员工人数作为分配人工成本的成本动因、将办公面积平方米作为分配折旧费用的成本

动因。此外，管理费用则按照部门资产组合的数量进行分配。

每家银行都会核算贷款组合的预期损失，即按照贷款可能无法全部偿还的可能性预估损失。预计贷款整个期限内的损失叫做减值或贷款损失准备。它们的成本直接按照各个业务部门分配。企业贷款按其贷款总额的1%计提减值，企业透支按透支总额的1.2%计提减值。在 零售部门，长期贷款按贷款总额的1.7%计提减值，零售透支按透支总额的 2.5%计提减值。

由于资金部持有的是高质量的投资级债券，因此预计其持有期间不需要计提减值。

五．盈利能力衡量分析

每个部门取得盈利的方法如下:部门向客户发放贷款时收取的贷款利率高于该银行可在 市场上获得资金的市场利率。计算一个部门的收入时是用所赚得的利息收入减去银行借入资金的市场利率。市场利率可以从收益率曲线上找到。同时部门也可以从客户的存款中获利，即支付给客户的利息低干在市场上以市场利率借入的资金。这一差额就是机会收入，即用市场利率减去实际支付的利息计算得到。资金部负责管理银行各个部门(零售部门和企业部门)的资金分配过程。基本上，它以市场利率向零售和企业发放贷款，并以市场利率向它们筹借

资金。因此，我们就可以计算得到资金部的期限转换的影响。

但是审计委员会主席也对目前使用市场价格确定的转移定价体系的逻辑提出过质疑：尽管零售部门筹集了如此大量的廉价资金，并从原始贷款中赚取了最高的利率，但零售部门似乎是银行利润最低的部门。这肯定是不对的。虽然该部门属于劳动密集型的部门，但资金转移价格是如何确定的？资金部通过证券投资获得的毛利润占总利润的比例是多少？与资金

部通过内部借贷向零售部门和企业部门借入和贷出资金所获得的毛利润的比例相比是多少?

 

将期限转换的全部结果分配给资金部公平吗?

对此，Y银行利用市场利率制定了认为最合适的资金转移定价原则，以优化所有部门的 资金使用。如果在当前的低利率环境下使用实际的资金成本而不是市场利率(机会成本)的话，零售部门将以0%的利率向企业部门提供140亿欧元(171亿美元)的资金。换句话说，企 业部门不需要支付任何使用这些资金的费用，而低利率的积极影响将完全归属于企业部门 (见图3A)。企业部门可能会选择向客户以低于市场利率的利息率发放贷款，这样银行就会 损失利润，而且无法补偿其运营成本和信用风险。在当前的转移定价系统下，尽管是零售和

企业部门借贷操作的结果，但期限转换的正面效应完全归属于资金部(见图3B)。

图3：资金转移价格对各部门盈利能力及期限转换分配的影响

A．在没有转移定价系统的情况下对部门市场盈利能力的影响

企业部门按照风险调整后的 利息率（如5.4% 的利率）向客户发放贷款

B．转移定价系统对部门盈利能力的影响

资金部确认的收益率为2.4%

按照风 险调整 后的利 息率（如 5.4%的 利率）向 客户发 放贷款

5.4%返回银行

目前的转移定价系统影响不同业务在市场上的交易量和交易条件。在市场利率基础上进

行加成定价，当前的系统确保了最优定价的最优产品组合，它为零售部门的经理们设定了一

个门槛，规定他们在发放贷款时在补偿成本后收取的最低价格，并确保银行不会错过通过市场交易本可以获得的利润，而不仅仅是在内部转移资金。考虑到零售部门能够以0%的利率

借入资金，没有规定明确的转移价格，他们会认为，任何利率高于0%的贷款都能获利。

转移定价确保了每个部门的资金成本都是基于市场价格定价的。部门经理需要了解从另一个部门借入资金的机会成本和向另一个部门贷放资金的机会收入。只有高于机会收入的回

报才是他们各个部门对银行整体利润的贡献。

与使用实际资金成本相比，使用当前的转移定价系统(在资金部反映期限转换的结果) 可能会削弱零售部门经理和员工的积极性。他们会认为这样的分配是一个主观的管理决策，并且无法公正地反映他们部门的利润。至关重要的是，我们要让他们从银行的角度了解资金 转移定价逻辑的全貌。为了确保避免潜在的消极影响，对于各个部门的业绩评估是根据预算、 贷款数量和贷款利率与转移价格的差额来衡量的，而不是根据绝对的结果来衡量的。我们将 向董事会提供资金部关于期限转换盈利性的明细情况及其在市场上的实际回报，并且在未

来，可以按照这种详细程度提交分部报告来避免当前转移定价系统带来的消极影响。

银行将现金存入中央银行，并从中赚取活期存款的利息。该银行的企业部门实现了2.5 亿欧元的净手续费和佣金收入，零售部门实现了1.5亿欧元的净手续费和佣金收入（该银行

适用的所得税税率为20%）。

六．总结建议

现阶段的商业银行身处一个竞争激烈的环境中，很多商业银行为了抢占一定的市场份 额、挖掘更多的潜在用户、谋求更多的经济效益而将工作的重点放在了扩大业务规模上，有时候甚至会牺牲一定的经济效益，用一种非理性、盲目的价格进行市场竞争。所以商业银行建立内部资金转移定价体系是必要的，能够提高商业银行现有的工作水平，优化银行的资源

配置。

对于自身的业务商业银行的管理层应该充分发挥引导的作用，制定好自身的战略发展目标和方向，在银行经营的全过程中进一步坚守综合收益等原则，有效发挥银行内部各个部门的优势和特长，努力适应时代的变化与发展，在这一过程中全面提升自身的业务能力与业务

水平，进一步保障商业银行在市场竞争汇总的市场份额，最终使银行获得良好的收益。