徐州市中心医院财务科 江苏省徐州市 221000
摘 要：我国公立医院引进较高规格的大型设备尚需依赖进口，高昂的投资成本、维保费用和人员培训费用形成较高的投资与经营风险，医院需要从财务视角构建起设备更新与投资的精细化管理模型。目的：大型医用设备的投资可行性分析可以帮助公立医院分析，根据医院发展目标与现有设备使用状况，预测采购设备后的经济发展趋势与风险评估。在全面预算管理下，财务根据医院战略布局，及时提出专业性意见，以实现业财融合。方法：通过分析项目净现值、回收期，并与敏感性分析相结合，对临床采购做出财务决策。结果：当净现值NPV大于0,时方可视为投资可行；当形成互斥项目时，净现值大的代表现金流强，是投资最佳方案。财务敏感性分析可以依次清晰归纳出影响投资决策的主要因素。结论：客观分析项目净现值、回收期，可以从财务角度选择出最优投资方案。而项目运行后的单价、项目经营规模、投资成本、维保费用等是影响投资决策的主要因素。
关键字：大型医用设备；投资可行性；净现值法；回收期；敏感性分析
Explore new ideas for feasibility analysis of large-scale medical equipment investment
Gu yue
Abstract: The introduction of large-scale equipment with higher specifications in China's public hospitals still needs to rely on imports, and the high investment cost, maintenance premium and personnel training cost form a high investment and operation risk. Hospitals need to build a fine management model of equipment renewal and investment from a financial perspective. Objective: The investment feasibility analysis of large-scale medical equipment can help public hospitals analyze, predict the economic development trend and risk assessment after purchasing equipment according to the development goals of hospitals and the use of existing equipment.Under the comprehensive budget management, the financial department puts forward professional opinions in a timely manner according to the strategic layout of the hospital to achieve the integration of industry and finance. Methods: By analyzing the project net present value and payback period, and combining with sensitivity analysis, the financial decision of clinical procurement was made. Results: When the NPV is greater than 0, the investment can be regarded as feasible;When mutually exclusive projects are formed, the large net present value represents the strong cash flow and is the best investment plan.Financial sensitivity analysis can clearly summarize the main factors affecting investment decisions in sequence. Conclusion: Objective analysis of project net present value and payback period can select the optimal investment plan from the financial point of view.The unit price, project operation scale, investment cost and maintenance premium are the main factors that affect the investment decision.
Key words: large medical equipment;Investment feasibility;Net present value method;Payback period;Sensitivity analysis
Author’s address: Xuzhou Central Hospital, Xuzhou, Jiangsu, 221000, China
1.大型设备的采购可行性分析
1.1制定采购预算
医院每年根据总体发展战略，结合临床诊疗实际提出采购需求，经过全面预算管理制定出采购计划。采购计划的制定需要对临床需求的真实性与可行性进行分析。医院发展战略与临床需求是做好采购预算的依据。大型设备的采购耗时长、资金量大、风险大，是医院的重点项目工程，要对采购的需求与必要性做好充分的调研。以采购CT机为例，一是确定满负荷率，可以通过统计患者从预约检查到做检查之间的时长，综合各类患者的候诊时间，分析医院设备配置规模是否能够在门诊高峰期满足患者需求，即测算出需求已超出满负荷率。二是确定设备性能亟待提升，可以根据现有设备诊断阳性率判断设备是否需要更新，判断设备性能是否能够提供精准的诊断结果。三是根据设备使用率判断采购的必要性。对设备性能与临床需求的匹配关系做出测算，将价格昂贵性能高的设备优先用于复杂程度高、诊疗量大的检查，最大限度能优化诊疗效率，以此确认采购需求的必要性。
1.2财务合理性分析
所谓财务合理性分析指的是对提出采购需求的科室，核实其业务需求的合理性和财务数据的可行性，评价其社会效益与经济效益。在财务上关注新项目带来的营收、成本，预估项目现金流，并对项目的回收期加以测算，评估投资风险。同时还要评估项目相关附加效应。在收入方面，引入新项目带来良好的诊疗效果，实现社会效益，提升了医院的名誉，因此会吸引更多患者前来就诊，从而带来经济效益。在支出方面，引入新项目除了相关医疗成本之外，还会带来培训开支、科研与专家指导的需求、相关设施建设、以及与此相关的各种经济、环保、社会风险等。由于大部分公立医院依靠的是自有资金进行采购，在进行财务决策时，要严格按照全面预算管理的规定，对于超预算支出的、以及经营成本明显超出临床所创造的营收规模的应当驳回。
1.3经济效益预判
大型设备的采购需要财务协助进行经济效益预判。首先是投资预判。分析项目投资的动静态回收期、收入规模增长率、医疗盈余率、以及协同效益等比率。通过分析项目净现值与回收期可以测算出项目盈利空间、回本快慢，评价项目是否应该投资。其次是筹资预判，公立医院资金来源受到了严格管控，尤其是财政资金的使用有期限的限制，必须合规合法。医院根据资金来源性质不同，决定是否使用自筹资金、科教资金还是财政资金进行投资。第三是运营时经济效益分析，通过分析收入规模、医疗盈余、资产报酬率等可以直观得出项目为医院发展带来的贡献。
1.4监管采购流程
根据《国家卫生健康委关于发布大型医用设备配置许可管理目录（2023年）的通知》，国家进一步放宽了大型医用设备的准入制度，鼓励提升大型设备的人均普及率，在广泛普及时更要加大财务监管力度。在提出采购计划、进行招投标、签订采购合同及验收过程中，财务需要针对采购全流程进行合理性分析与风险控制。在招投标环节对招标、开标、中标全过程进行监管，审核招投标内容，特别是关于标的物与采购需求是否吻合、经济条件的设定是否合理，所付价款与标的物是否匹配，最后中标签合同时，按照投标书对合同进行严格梳理，防止出现在签合同时出现临时变动等风险。同时也要提示临床科室关注功能性等描述是否与需求相符。
2.投资可行性分析
2.1净现值法
本文以常规使用的320排CT和3.0tMRI为主要研究对象，以某三级甲等医院为例：
机器1：DZ公司320排CT，该机器诊疗规模为日均60-70例，用于全身血管造影检查，检查项目收费高于64排CT，人均705.00元/例；
机器2：GE3.0tMRI，该机器诊疗规模为日均25-33例，规模较小，用于全身综合性各类检查，人均620.00元/例；
机器3：FLP公司 3.0tMRI，该机器诊疗规模为日均48-55例，主要用于颅脑核磁共振检查，人均690.00元/例。
（1）折现率：公立医院以自有资金作为资金来源，参考银行贷款利率3.5%作为年折现率。
（2）初始投入成本：选取三大主流品牌DZ公司、GE公司与FLP公司相关设备的历史成本作为研究的初始成本。
（3）现金流入：令现金流入R=r*L。
（4）变动成本：VC=j*L。
（5）单位变动成本：j=直接人工（操作人员包括读片人员与审核医师）+直接材料（CT机球管、MRI线圈、使用胶片、塑料袋、造影剂等）+变动直接制造费用（机器运作时的水电费等）。
（6）固定付现成本：机器待机时的水电费、大修理费用、宣传费、培训费等。
（7）现金流量CFn（n=1-6年）=（r-j）*L-F。
（8）净现值NPV：以6年为折旧年限计算投资项目净现值（NPV）=CFY0+CFn*(P/A,6,3.5%)。
通过对项目净现值、动态回收期与现值指数进行如下分析得出投资经济效果评价：
表1：项目净现值与回收期
机器1 | DZ公司320排CT | ||||||
期间 | Year0 | Year1 | Year2 | Year3 | Year4 | Year5 | Year6 |
初始投入成本i（万元） | -2400 | ||||||
诊疗规模L（例） | 18000 | 20000 | 24000 | 26000 | 28000 | 30000 | |
现金流入:（万元） | 1269 | 1410 | 1692 | 1833 | 1974 | 2115 | |
现金流出：（万元） | 362.58 | 388.2 | 439.44 | 465.06 | 990.68 | 516.3 | |
变动成本VC（万元） | 230.58 | 256.2 | 307.44 | 333.06 | 358.68 | 384.3 | |
单位变动成本j（元） | 128.1 | 128.1 | 128.1 | 128.1 | 128.1 | 128.1 | |
固定付现成本FC（万元） | 132 | 132 | 132 | 132 | 632 | 132 | |
日常维修费 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | |
人员经费 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
5年大修理费 | - | - | - | - | 500 | - | |
物业管理费 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | |
水、电、天然气能源费 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | |
宣传费 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | |
科研经费 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | |
现金流量CFn（万元） | -2400 | 906.42 | 1021.8 | 1252.56 | 1367.94 | 983.32 | 1598.7 |
折现率（3.5%） | 1 | 0.97 | 0.93 | 0.9 | 0.87 | 0.84 | 0.81 |
净现金流量（万元） | -2400 | 879.23 | 950.27 | 1127.3 | 1190.11 | 825.99 | 1294.95 |
净现值（NPV）（万元） | 3867.85 | 投资回收期（年） | 2.51 | 现值指数 | 2.61 | ||
从净现值角度看投资可行性，机器1净现值NPV1=3867.85万元，投资回收期2.51年，现值指数为2.61>0，可以投资。
2.2互斥项目投资比较分析
互斥项目是非此即彼的选择，在设备使用年限相同时，可以关注项目净现值、动态回收期以及现值指数来进行取舍。现有第二种选择机器2 ，假设机器2与机器1是互斥关系，对其进行投资分析：
表2：互斥项目对比
机器2 | GE公司3.0tMRI | ||||||
期间 | Year10 | Year1 | Year2 | Year3 | Year4 | Year5 | Year6 |
初始投入成本i（万元） | -2100.00 | ||||||
诊疗规模L（例） | 6500 | 8000 | 9000 | 11000 | 13000 | 14500 | |
现金流入:（万元） | 403.00 | 496.00 | 558.00 | 682.00 | 806.00 | 899.00 | |
现金流出：（万元） | 174.40 | 185.80 | 193.40 | 208.60 | 423.80 | 235.20 | |
变动成本VC（万元） | 49.40 | 60.80 | 68.40 | 83.60 | 98.80 | 110.20 | |
单位变动成本j（元） | 76.00 | 76.00 | 76.00 | 76.00 | 76.00 | 76.00 | |
固定付现成本FC（万元） | 125.00 | 125.00 | 125.00 | 125.00 | 325.00 | 125.00 | |
日常维修费（万元） | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | |
人员经费（万元） | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | |
5年大修理费（万元） | - | - | - | - | 200.00 | - | |
物业管理费（万元） | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | |
水、电、天然气能源费（万元） | 3.00 | 3.00 | 3.00 | 3.00 | 3.00 | 3.00 | |
宣传费（万元） | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | |
科研经费（万元） | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | |
现金流量CFn（万元） | 228.60 | 310.20 | 364.60 | 473.40 | 382.20 | 663.80 | |
折现率（3.5%） | 1.00 | 0.97 | 0.93 | 0.90 | 0.87 | 0.84 | 0.81 |
净现金流量（万元） | -2100.00 | 221.74 | 288.49 | 328.14 | 411.86 | 321.05 | 537.68 |
净现值（NPV）（万元） | 8.96 | 投资回收期（年） | 5.98 | 现值指数 | 1.00 | ||
机器2净现值NPV2=8.96万元,NPV1>NPV20>，机器1和2均可以投资，但机器2的净现值相较于机器1接近零，一旦出现预算管理不佳的情况，对项目的盈亏影响较大，因此不宜投资。
投资机器1带来的现金净流量较高；从动态回收期看投资可行性，机器1的动态回收期n1约为2.56年，机器2的动态回收期n2约为5.98年，n12，机器1的回收期较短，资金回笼速度快；现值指数分析，由于两个项目的初始投入成本不同，从现值指数的角度可以排除初始投入成本对回收期与净现值的影响因素，现值指数PI=现金流量现值/原始投资额，描述投资项目的获利指数。经计算：PI1=2.61，PI2=1.00，PI1>PI2，机器1的获利指数更高，更适宜投资。综上，机器1投资后获利指数最高，资金回笼速度最快，确定为最佳投资项目。
3.影响投资的因素
3.1敏感性分析
从上表可知，大型医用设备的投资决策受到诸多因子影响，选取主要影响因子进行敏感性分析。分别选取与机器性能和质量密切相关的投资成本i、现金流入R(工作量L*单项收入r)、固定付现成本fc、项目折现率k等因子，观察对项目净现值的影响，根据敏感性因子对投资项目净现值的影响进行排序。以项目净现值接近于0的机器2为例，分析影响其投资决策的主要因素。例如先确定变量为工作量L，假设其发生一定幅度的变化，而其他因素不变，重新计算净现值。假设新工作量L1在L的基础上增加10%，L的变动率=⊿L/L=10%，新工作量L1=L+⊿L：
表3：敏感性分析
机器2（以L1计算NPV1） | GE公司3.0tMRI | ||||||
期间 | Year0 | Year1 | Year2 | Year3 | Year4 | Year5 | Year6 |
工作量（例）L1 | 7150 | 8800 | 9900 | 12100 | 14300 | 15950 | |
初始投入成本（万元） | -2100.00 | ||||||
现进流入（万元）: | 443.30 | 545.60 | 613.80 | 750.20 | 886.60 | 988.90 | |
现金流出（万元）： | 179.34 | 191.88 | 200.24 | 216.96 | 433.68 | 246.22 | |
变动成本（万元） | 54.34 | 66.88 | 75.24 | 91.96 | 108.68 | 121.22 | |
固定付现成本FC（万元） | 125.00 | 125.00 | 125.00 | 125.00 | 325.00 | 125.00 | |
现金流量（万元） | 263.96 | 353.72 | 413.56 | 533.24 | 452.92 | 742.68 | |
折现率（3.5%） | 1.00 | 0.97 | 0.93 | 0.90 | 0.87 | 0.84 | 0.81 |
净现金流量（万元） | -2100.00 | 256.04 | 328.96 | 372.20 | 463.92 | 380.45 | 601.57 |
净现值（NPV1)（万元） | 303.14 | 投资回收期（年） | 5.50 | ||||
重新计算项目净现值，得到NPV2a=303.14万元（NPV2=8.96万元），⊿NPV=NPV2a-NPV2=294.18万元，NPV变动率=⊿NPV/NPV2=32.83。计算选定变量的敏感系数=目标值变动百分比/选定变量变动百分比，工作量L的敏感性系数=(⊿NPV/NPV2）/（⊿L/L）=328.33正相关。
依次计算其他因素影响值，令目标值变动百分比=10%，得出因变量敏感性因子分别为：
投入成本降低10%，敏感性系数=(⊿NPV/NPV2）/（⊿i/i）=(210.00/8.96)/(-10%)=-234.38负相关；
单项检查价格增加10%，敏感性系数=(⊿NPV/NPV2）/（⊿r/r）=(335.28/8.96)/(10%)=374.20正相关；
变动成本增加10%，敏感性系数=(⊿NPV/NPV2）/（⊿vc/vc）=（41.12/8.96)/(-100%)=-45.89负相关；
固定付现成本增加10%，敏感性系数=(⊿NPV/NPV2）/（⊿fc/fc）=(83.31/8.96)/(-100%)=-92.98负相关；
折现率k上浮10%，敏感性系数=(⊿NPV/NPV2）/（⊿k/k）=(23.4/8.96)/(-100%)=-26.12负相关。
综上，对净现值敏感度影响自强到弱分别为单项检查价格（374.20正相关）上调10%，项目净现值增长374.20倍；工作量（328.33正相关）上调10%,项目净现值增长328.33倍；投资成本（-234.38负相关）降低10%,项目净现值增长234.38倍；依此类推，固定付现成本（-92.98负相关）、变动成本（-45.89负相关）、折现率（-26.12负相关）。由此可见，项目检查单价、工作量、投资成本、固定付现成本（主要是设备维保费用）是关乎到投资决策的主要因素。由于检查单价受到医保局与物价局的严格监管，不做过多分析，但项目单价的影响力强，财务需要联合医务处等科室，分析对临床下医嘱的合理性，避免过度检查的情况发生。下面将对其他因素进行分析。
3.2投资规模与诊疗特色因素分析
表4：相同规格的设备不同功能带来不同经济效益
机器3 | FLP公司3.0tMRI | ||||||
期间 | Year0 | Year1 | Year2 | Year3 | Year4 | Year5 | Year6 |
初始投入成本i（万元） | -1350.00 | ||||||
诊疗规模L（例） | 16000 | 17200 | 17800 | 18602 | 18155 | 23000 | |
现金流入:（万元） | 1104.00 | 1186.00 | 1228.00 | 1283.00 | 1252.00 | 1587.00 | |
现金流出：（万元） | 174.40 | 185.80 | 193.40 | 208.60 | 423.80 | 235.20 | |
变动成本VC（万元） | 121.60 | 130.72 | 135.28 | 141.38 | 137.98 | 174.80 | |
单位变动成本j（元） | 76.00 | 76.00 | 76.00 | 76.00 | 76.00 | 76.00 | |
固定成本（万元） | 129.00 | 129.00 | 129.00 | 129.00 | 629.00 | 129.00 | |
日常维修费 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | |
人员经费 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | |
5年大修理费 | - | - | - | - | 500.00 | - | |
物业管理费 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | |
水、电、天然气能源费 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | |
宣传费 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | |
科研经费 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | 10.00 | |
现金流量CFn（万元） | -1350.00 | 929.60 | 1000.20 | 1034.60 | 1074.40 | 828.20 | 1351.80 |
折现率（3.5%） | 1.00 | 0.97 | 0.93 | 0.90 | 0.87 | 0.84 | 0.81 |
净现金流量（万元） | -1350.00 | 901.71 | 930.19 | 931.14 | 934.73 | 695.69 | 1094.96 |
净现值（NPV）（万元） | 4138.412 | 投资回收期（年） | 1.48 | 现值指数 | 4.07 | ||
与诊疗规模直接相关的是工作量，而与设备性能相关的是设备投资成本，两者是相辅相成的关系。从工作量来看，机器3的工作量明显多于机器2。从设备性能看，机器3主要提供颅脑核磁共振和心脑血管造影检查，贴合医院以心脑血管疾病的诊疗为优势，成为热门检查项目，直接带动相关设备收入的提升。同样是3.0t规格的MRI，机器2投资成本为2100.00万元，相较于机器3的1350.00万元价格高出55.56%，投资风险高，加之诊疗规模小，检查等待时间长，财务数据显示该设备的优势未能得到最佳发挥。综上机器3项目良好的净现值，主要依托于较为低廉的投入成本和庞大的诊疗规模，以及医院选择以心脑血管疾病作为诊疗特色的差异化战略。
3.3设备维保费用因素分析
设备的维保费用作为主要的固定付现成本是敏感性较高的投资因素之一，随着设备使用年限的增加，维保费用呈上升趋势。CT设备维保费用主要是更换球管，其作为变动成本的主要部分随着球管曝光时长和次数而决定更换频率。有时一根球管可曝光70万余次，有时曝光不足10万次。临床需要对球管的曝光次数做出统计，以决定何时更换球管能够节能降本，而不是将维保费作为一项固定费用成本按期摊销，这样失去了其应有的意义。一家大型医院拥有5-10台CT机，其年度CT设备维保费支出金额昂贵，是最主要的成本支出。临床科室可以对更换球管的情况进行测算，平均一根球管可以使用的病例与临床实际病例数进行比对，得出真实需要更换球管的频率，一般会低于供应商建议的更换频率。在保证使用安全性与效率的基础上降低更换频率可以大幅降低维保费用，实现降本增效。
MRI的维保费用主要是更换线圈，以及大修理时更换液氦。液氦是价格非常昂贵的液体，每升氦液需要两三百元，一台机器大概要装2000升左右，需要将近40-60万元的费用，机器关机后氦液就需要完全重装。
3.4投资项目折现率因素分析
由于公立医院不允许贷款购买医疗设备，大部分可以自给自足的公立医院选择将有限的结余投入到先进设备的更新换代中去，以开拓医院的诊疗市场。从筹资的角度看，许多大型公立医院作为差额事业单位，需要自负盈亏，面临着一定的财务风险，筹资压力较大。在没有股东权益的情况下，大多依靠银行信贷融资维持日常的运营与管理，资本成本率不高，但受限于医保政策与公立医院公益性的原则，医疗收入水平被严格管制，公立医院不同于民营医院经常出现入不敷出的现象。因此降低筹资成本，提升信贷额度，延长还款期限等方式都将会对资本成本产生很大影响，进而影响到项目的净现值。
基金项目：2023年江苏省卫生健康经济管理研究课题（课题编号：CW202343），课题名称：基于财会监督视角的医用大型设备配置管理。
作者简介：古玥，女，会计中级职称，硕士学位，主要研究方向：医院大型资产经济效益分析，全面预算管理，内部控制管理；电话：0516-83956556；email：guyue86855@163.com
4.结论
从投资可能性与敏感性分析看，投资大型设备需要事前做好财务可行性分析，客观分析项目净现值、回收期，可以选择最优投资方案。同时设备的单项检查价格、经营规模、初始投资成本、维保费用等作为主要影响因素，关系到项目最终投资决策。
参 考 文 献：
[1]娄婉,常作孝.公立医院大型医用设备使用绩效评估研究[J].纳税,2019,13(25):
[2]王珊.大型医用设备经济效益评价指标体系构建与系统设计[D].华中科技大学,2019.
客服QQ：30444492琼网文【2021】1550-113号
增值电信业务经营许可证：琼B2-20210322
出版物经营许可证：新出发龙华出字第(2021)009号
广播电视节目制作经营许可证：(琼)字第00779号
版权所有 ©2002-2024 期刊网(www.qikanchina.com) 琼ICP备2021005105号
