影响上市公司2018-2022年所得税有效税率的因素

黄雪, Paulus Theodorus Basuki Hadiprajitno, Puji Harto

摘要

研究目的是确定公司规模、盈利能力、杠杆率和固定资产强度对有效税率的影响。研究首先分别计算2020年至2022年中国和印度尼西亚制造业公司的有效税率，每个国家抽取55家样本公司。其次分析2018年至2022年影响其有效税率的因素，采用分层抽样法，共有2197家中国公司样本，903家印尼公司样本。结果表明，近三年，中国的有效税率低于印尼。公司规模和固定资产强度对有效税率的影响更为显著。

关键词：有效税率、公司规模、盈利能力、杠杆率、固定资产强度

引言

税收是国家发展的重要收入来源，是国家发展的重要动力，也是促进国民经济发展和提高国民生活水平的收入来源（《中国治理中的税收责任——中国国家税务总局》）。因此，中印尼两国政府都应重视税收的重要性，采取有效措施管控税收。

但是公司的目标是盈利。税收在一定程度上增加了开支。因此，在利益驱动下，一些公司直接逃税，给国家造成经济损失。根据中国税务局2023年10月23日的报告，已破获的一起逃税案中，有19人被捕，涉案金额达11.8亿元人民币，约1.65亿美元。涉及19个省份的300多家公司。根据印尼税务司的报告，在新冠肺炎期间，因公司避税行为，造成了68.7万亿印尼盾约44亿6550万美金的经济损失。

除了上述违法行为，公司还可以利用税收政策来合法避税。因为中国和印尼的税法不是一个完整的体系，还需要不断完善。许多公司会利用法律漏洞从事避税行为。我们无法直接确定该公司是合理避税还是利用法律漏洞进行偷税漏税。

因此，本研究旨在通过计算中国和印尼公司近三年的有效税率，首先确定哪个国家的避税程度更高。其次，本研究选取了四个自变量：公司规模、盈利能力、杠杆率和固定资产强度，并使用多元线性回归分析近五年是哪个因素导致了两国有效税率的差异明显。研究对象是在中国最大的上海证券交易所（SSE）和印度尼西亚证券交易所（IDX）上市的公司。

研究的结果表明，中国的实际税率在近三年中一直远低于印尼的。根据中国的数据分析得出，盈利能力和固定资产强度对有效税率有积极影响；公司规模和杠杆率有消极影响。根据印尼的数据分析得出，公司规模和盈利能力对有效税率有积极影响；杠杆率和固定资产强度有消极影响。结合这两组数据，研究发现公司规模和固定资产强度对有效税率的影响更为显著。

理论框架、理论综述与实验假设

理论框架

两国税率的差异不仅是因为其中一个国家的公司大量逃税。有效税率也受到其他因素的影响。例如，根据税法，税率因公司规模而不同。盈利能力、杠杆率和固定资产强度等因素也会对有效税率产生影响。以下是本研究的研究框架，如图1所示：

图1理论框架

理论综述

代理理论表达了两方之间的关系，即代理人（在这种情况下是公司经理或董事会，在公司经营中充当决策者）和委托人（即评估信息和决策的公司所有者或股东）之间的关系。管理公司的运营。当一方（委托人）雇用另一方（代理人）提供服务时，委托人将决策权委托给代理人，就存在代理关系（Laksmita，2017）。

公司将通过税收管理来减轻其税负，使其不给公司财务带来负担。根据代理理论，管理者作为代理人，试图通过降低税收负担来实现公司利润最大化，从而使管理者获得最大的绩效报酬。公司将利用公司拥有的资源减轻税负，使税务管理更加有效。

实验假设

尽管公司按照相同的额定税率纳税，但由于各种主客观原因，有些公司实际缴纳金额会高于或低于应纳税额。根据以往的研究表明，中国和印尼之间的税制、税率、公司制度等因素没有很大的影响。所以有其他的因素造成了两国有效税率的明显差异。

综上，实验假设如下：

大型公司比小型公司缴纳的税款较低，这是因为大型公司拥有更多的资源可用于税收筹划，通过采取有效的税务规划来降低公司的有效税率。根据代理理论，公司拥有的资源可以被管理者用来最大限度地提高管理者的绩效报酬，即通过降低公司税收成本来最大限度地实现公司绩效。所以第一个假设

H1：公司规模对有效税率有积极影响

盈利能力是反映公司财务业绩的指标。盈利能力值越高，公司的业绩越好。当赚取的利润增加时，所得税金额将根据公司利润的增加自动增加。关于盈利能力对有效税率的影响关系，研究人员参考了Roman（2017）的研究，该研究表明盈利能力是用ROA来描述的。公司的高资产回报率导致有效税率较高，因为征收所得税的基础是公司的收入。所以第二个假设

H2：盈利能力对有效税率有积极影响

杠杆率可以用来描述公司履行其长期债务的能力。公司资金来源的减少可能会引发委托人和代理人之间的冲突。委托人可能不同意管理层为公司需要提供资金的请求，因此管理层（代理人）通过举债来满足公司的融资需求。债务较多的公司的有效税率较低。根据代理理论，管理者可以利用债务，通过债务利息成本来降低公司税收成本。因债务而产生的债务成本可以作为减税因素。所以第三个假设

H3：盈利能力对有效税率有消极影响

固定资产越大，产生的利润越小，因为固定资产已包含折旧费，会减少利润。折旧成本作为可扣除费用将导致公司应税利润减少，最终将减少公司应缴纳的税额。所以第四个假设

H4：固定资产强度对有效税率有消极影响

研究方法论

因变量

有效税率均是两组实验的因变量。第一项研究是分别计算2020年和2022年中国和印尼制造业的有效税率，并对比哪一个国家较低。这项研究使用的数据源均为二手数据源。根据标准对样本进行抽样。最终分别保留55家公司。相关标准如下：

1. 会计年度为12月31日的公司；
2. 观察周期内已上市的公司；
3. 财务报表数据完整，且前后财务报表数据保持一致，公司一直盈利并有纳税行为。

第二项研究的是哪个因变量对有效税率产生影响。

自变量

本研究有四个自变量公司规模、盈利能力、杠杆率和固定资产强度。

公司规模用SIZE表示。本研究中的公司规模可以用总资产的自然对数来衡量：

公司规模 = Ln（总资产）

盈利能力通过资产回报率(ROA)来衡量，其中ROA是通过将税前利润除以总资产来衡量的：

资产回报率（ROA）=

杠杆率用LEV表示。本研究中的杠杆率可以通过总债务除以总资产来衡量：

杠杆率（LEV）=

固定资产强度是指公司可用于增加费用的固定资产的比例，即固定资产发生的折旧费用，可以用固定资产除以总资产来衡量：

固定资产强度（FAI）=

分析方法

多元线性回归

多元线性回归可用于预测未来并确定变量之间的影响（Abdilah，2019）。本文的目的是利用多元回归方程来研究公司规模等因素对有效税率的影响。相应的公式如下：y =x1+ x 2+ x3+ x4+ ε

描述：

y = 因变量：有效税率

x = 自变量：

x1公司规模(SIZE), x2盈利能力(ROA), x3杠杆率(LEV), x4固定资产强度(FAI)

ε =误差

研究结果

表1 中国与印尼ETR对比表：

	2022			2021
	平均值	最大值	最小值	平均值	最大值	最小值
印尼	0.2951	2.9009	0.0493	0.2334	0.4708	0.0070
中国	0.0154	0.1034	0.0001	0.0179	0.0960	0.0005
	2020				2020-2022
	平均值	最大值	最小值		三年平均值
印尼	0.3460	2.9408	0.0017		0.2915
中国	0.0181	0.19111	0.00005		0.0171

表2 2197家中国公司有效税率影响因素数据

	2018	2019	2020	2021	2022	五年平均值
SIZE平均值	4.00	4.03	4.11	4.20	4.29	4.13
ROA平均值	6.15%	4.79%	5.60%	5.60%	3.65%	5.16%
LEV平均值	18.82%	18.22%	17.55%	18.45%	18.93%	18.39%
FAI平均值	0.06%	0.08%	0.07%	0.07%	0.06%	0.06%

表3 903家印尼公司有效税率影响因素数据

	2018	2019	2020	2021	2022	五年平均值
SIZE平均值	2.74	2.73	2.79	2.88	3.01	2.74
ROA平均值	2.52%	1.41%	-2.47%	1.91%	385.91%	77.86%
LEV平均值	29.53%	34.11%	33.64%	32.44%	40.62%	34.07%
FAI平均值	0.12%	0.10%	0.07%	0.11%	0.08%	0.10%

结论和局限性

结论

本研究首先计算了两个国家的有效税率。结果显示，中国上市公司2020年至2022年平均有效税率为0.0171。印尼上市公司2020年至2022年平均有效税率为0.2915，综上，这三年间中国的ETR较低。

其次，通过使用SPSS软件分析哪些因素影响公司的有效税率，研究时间为2018年至2022年。结果表明，中国公司的有效税率受公司规模和杠杆率的消极影响；受盈利能力和固定资产强度的积极影响。印尼公司的有效税率受公司规模和盈利能力的积极影响；受杠杆率和固定资产强度的消极影响。基于上述结论，研究认为公司规模和固定资产强度对有效税率的影响更为显着。

局限性

本研究收集的样本数据仅关注两国的制造业，并不能代表整个国家的真实水平。且本研究并未分析所有影响有效税率的因素。后续研究可以关注其他行业，并考虑其他因素。

参考文献

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2．上海（中国）证券交易所

3．彭博数据库

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