蚌埠市场卷烟销售景气指数研究

周猛

摘要：地市级烟草商业企业景气分析十分重要，但目前仍属于较大的研究空白。本文采用景气指数算法，在综合行业历史数据以及结合蚌埠相关宏观数据，计算了蚌埠市卷烟销售市场的合成指数，并得出了系统性结论，为行业商业企业市场卷烟销售景气指数研究提供可借鉴参考。

关键词：景气指数；合成指数；预警区间；卷烟市场

本文以衡量卷烟市场综合状态为出发点、构建符合蚌埠烟草市场状态实际的评价指标体系，探索研究卷烟市场景气指数，建立卷烟市场预警系统，定期评价卷烟市场状态，有效提出解决措施，持续推动企业长远高质量发展。

1  景气指数相关概念

景气指数（Prosperity index），亦称景气度，是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总，综合反映某一特定调查群体或某一社会现象所处的状态或发展趋势的工具。

目前通用的景气指数方法有扩散指数方法和合成指数方法。扩散指数把指标的任何一个上升好转都看作一个单位的扩散指标数计算，可以直观的反应上升或者下降的方向及转折位置，但不能很好地反应出上升或下降的程度。合成指数是由一类特征指标以各自的变化幅度为权数的加权综合平均数，不仅可以预测循环周期波动的转折点，还能在某种意义上反映经济周期波动的振幅。

2  景气指数指标选取

2.1  景气指标选择原则

景气循环分析和预测是通过正确的选择景气指标来实现的，这些景气指标作为卷烟市场运行的“晴雨表”、“报警器”，一般需要具有以下特征。第一，重要性和代表性。指标所反映的内容在卷烟市场总量活动中具有重要地位，并且具有同类指标的波动特征。第二，可靠性和充分性。可靠性是指标的数值必须是准确可信的，充分性是指标样本要有足够的长度，能够满足分析的需要。第三，一致性和稳定性。一致性是指卷烟市场景气波动发生时，指标应该相应的提前、同时或者延迟一段时间表现出来，稳定性则是指标总能以稳定的时滞发生这种变化。第四，及时性和光滑性。及时性是指标能够被及时获取以满足分析的需要，光滑性是指标的不规则波动因素较少。

2.2  指标选取

卷烟销售景气除了受烟草商业企业自身的供需活动影响外，还与所属行业、带动经济发展的重要指标以及下游卷烟零售客户的活跃程度存在一定的相关性。因此，要想科学设计卷烟销售景气指数，必须全面选取相关领域的相关指标。通过计算我们发现第三产业用电量、商品房销售面积、服务业利润总额、应付职工薪酬四个明细指标与上述的GDP、常住人口数、社销品总额、人均收入相关性数值最高。我们认为第三产业用电量、商品房销售面积、服务业利润总额、应付职工薪酬具有较强的替代性。其中，月度销售收入为基准指标。并且根据峰谷对应法，8个指标均为一致性指标。

3.3  权重设置

对于所选指标的权重设置，我们采取因子分析法计算初始权重，再根据专家意见进行调整。因子分析模型如下：

其中，为第i个指标，为彼此独立的公共因子，则第i个指标的权重可表示为

其中，ｎ为指标的个数，ｍ为因子分析的因子个数，为各指标的权重，即指标权重为该指标因子表达式中系数平方和占所有指标因子表达式中系数平方和的比重。

根据因子分析模型，最终我们确定出所有指标的权重如下表所示。

表1：                              卷烟销售景气指标权重

指标类型	指标内容	因子分析共同度	初始权重	调整后权重
反映市场宏观经济形势的指标	第三产业用电量	0.822	12.1%	5%
	商品房销售面积 服务业利润总额 应付职工薪酬	0.946 0.887 0.9	16.0% 14.1% 14.5%	5% 5% 10%
反映商业企业经营状况的指标	月度卷烟销量同比增长率 月度卷烟销售收入同比增长率 商业存销比	0.924 0.962 0.175	15.3% 16.5% 14.5%	15% 35% 10%
反映零售户经营状态的指标	订货零售户占比	0.788	11.1%	15%

3  景气指数的测算及分析

3.1 合成指数

（1）合成指数计算

根据我们选取的指标，使用2015年2月-2020年12月数据编制指数并通过标准差标准化将指标数据无量纲处理，其转化函数为：           ，其中为原指标数据序列，为无量纲化的数据序列，s为原指标数据的标准差，。

依据合成景气指数编制方法，计算2015年2月-2020年12月的卷烟销售市场一致景气指数如图1。

图1：蚌埠卷烟销售市场景气合成指数

（2）合成指数检验

1）合成指数与基准指标的趋势性分析

从合成指数与基准指标销售收入的比较可以发现，合成指数的趋势在2019年以前与卷烟销售收入趋势基本一致。但是在2019年以后，合成指数的趋势是上扬的，但是销售收入的走势较为平缓且有向下趋势，说明在市场景气开始好转后，我们的卷烟投放相对保守，高档卷烟没有及时跟上市场变化增大投放，在卷烟销量恢复的过程中没有抓住经济恢复的机遇很好的将卷烟均价提升起来。总的来说，我们认为编制的一致合成指数是有效的。

图2：销售收入与一致合成指数的趋势比较

2）合成指数与基准指标的波动耦合性分析。

从合成指数与基准指标销售收入的波动性比较可以发现，合成指数的波动趋势在2019年以前与卷烟销售收入波动趋势也基本一致，这与趋势分析的结果一致。同样在2019年以后，合成指数的波动是正向的，但是销售收入的波动是负向的，并且波动程度略大于合成指数。

图3：销售收入与一致合成指数的波动耦合性分析

3.2 预警系统编制

首先对每个指标定出预警界限。预警界限是四个数值(或序列），也称为“检查值”。以这四个检查值为界限，确定“红灯”、“黄灯”、“绿灯”、“浅蓝灯”、“蓝灯”五种信号，当监测的序列超过某一检查值时，就分别亮出相应的信号。然后对每个信号给予不同的分数：红灯10分，黄灯8分，绿灯6分，浅蓝灯4分，蓝灯2分。以销量同比增幅为例，通过对过去4年的分析，可以取10%作为绿灯区的上限，0%作为绿灯区的下限，20%作为红灯区的下限，-10%作为蓝灯区的上限。如2017年5月，销量同比增幅为11.4%，则该月销量运行于黄灯区，给予评分为8分。同理，对其他指标也是类似评分的。由于预警系统由8个指标组成，若某月的综合评分为70，它大于总分（80分）的70%（56分）而小于总分的80%（64分），则该月的卷烟市场运行在黄灯区。根据预警区间的分析并结合蚌埠卷烟市场历史实际情况，我们给出了对于不同预警区间对应的调控措施，如表2所示。

表2：                              预警区间以及调控措施

预警信号	景气状态	评分区间	调控措施
红灯区	过热	≥64	在宏观调控上，加强卷烟供应策略调整，控制好社会库存，保持价格处在合理范围，防止市场过热导致市场状态失衡。
黄灯区	较热	≥56，<64	市场处于稍紧状态，但是短期内有过热或转正常的可能性，要在稍紧的状态上，做好量价的调整，确保卷烟市场平稳。
绿灯区	正常	≥40,<56	市场处于平衡的状态，但时刻有趋冷或趋热的可能，需要加强货源供应保障，提高货源供应的精准性，确保稍紧平衡态势的保持，防止市场出现忽冷忽热的现象。
浅蓝区	较冷	≥32,<40	市场处于稍松状态，但是短期内有过冷或转正常的可能性，要密切关注市场卷烟动销变化情况和宏观经济政策上，及时做好量价的调整，确保卷烟市场平稳。
蓝灯区	过冷	<32	时刻关注市场卷烟动销情况和社会库存，及时调整货源供应量，加强卷烟价格监测，提高客户服务的有效性，防止零售户出现因市场过冷导致的恶性竞争，尽快扭转过冷局面。

4  小结

采用景气指数方法，分析了蚌埠卷烟市场的周期性波动特征，构建了蚌埠市卷烟销售景气指数。结果显示，蚌埠市卷烟市场受季节和节日的影响比较明显，波动符合宏观经济市场规律，表现为冷热交替，不景气的市场状况一般出现在春节后。通过划分卷烟销售市场预警区间，发出实时预警信号，营销部门可据此预判未来一段时间卷烟销售市场状态，采取调控措施。