简介:摘要我国的小微企业虽然总体上发展态势良好,但是融资难却一直都是阻碍它们健康有序发展的障碍。本文首先介绍了小微企业的科学界定,讲述了小微企业的需求特点,然后以我国中西部小微企业作为研究对象,发现中西部的小微企业有半数以上是靠负债来经营的,向亲戚朋友借款时它们的主要融资渠道,并且它们的融资主要是以抵押和担保为主。本文在小微企业产生融资问题进行原因分析,最后结合国内案例分析新政策环境下小微企业的融资路径,并提出小微企业融资问题的相关建议。
简介:基于上市公司的研究样本,考察了财政分权背景下的政企关系与官员的行政晋升激励对企业债务融资的影响。结果显示,财政分权越不充分的地区,地方政府所属国有企业和属地的民营企业更容易获取银行的长期债务融资;GDP和财政收入增速越慢的地区,地方政府所属的国有企业和属地的民营企业更容易获取银行的长期债务融资。进一步研究发现,以财政分权与地方官员行政晋升激励为特征的中国式分权制度下,政企关系及政府对企业的干预不仅存在于地方政府与其所控制的国有公司之间,还包括其属地的民营公司。而且由此引发的政府对企业的干预,在市场化进程不同的东部、中部和西部都广泛存在。研究表明,基于财政分权和GDP相对增长绩效的地方政府官员行政晋升激励机制,是影响我国政企关系与企业债务融资的主要因素。要提高银行信贷资金的使用效率,优化企业的融资结构,切实减少政府对企业与银行的干预,就必须完善我国分权化改革的相关措施,如改革以GDP与财政收入的相对增长绩效为考核标准的地方官员行政晋升激励制度。
简介:采用2000—2006年中国工业企业数据库和中国海关数据库的合并数据,使用广义倾向得分匹配法,实证研究了全球价值链嵌入度对企业融资约束的影响效应。研究发现,嵌入全球价值链对于企业的融资约束具有缓解效应。不同类型企业的全球价值链嵌入度与融资约束间的关系不同:从所有制来看,民营企业嵌入价值链获得的融资约束缓解效应最突出,其次是国有企业,外资企业并不十分显著;对于行业外部融资依赖度不同的企业来说,外部融资依赖度越高的企业通过嵌入全球价值链获得越多的融资约束缓解;对于不同金融发展水平地区的企业来说,金融发展水平越高地区的企业在全球价值链中的融资约束缓解效应越突出。最后,从静态及动态两方面进行了机制分析,验证了企业嵌入全球价值链通过增强外商直接投资的吸纳水平、提高地区金融发展水平及提升企业生产效率来缓解其融资约束,且持续经营企业是产生价值链嵌入的融资约束缓解效应的主要来源。