简介:运用结构方程建模(SEM)方法,采用验证性分析与探索性分析相结合的思路,根据106家中国中小板上市公司的调查问卷和2008年年报数据,对中国特色的上市公司资本结构构念进行了检证,并根据2011—2013年中小板公司年报数据,选择了686家样本公司进行大样本稳健性检验。首先,根据文献进行规范研究,构建具有股权结构和债务结构两个横截面的资本结构构念理论模型。其次,运用因子分析和结构方程建模等实证方法,构建11个SEM模型,分别从股权结构、债务结构、股权结构和债务结构的关系、经营绩效、股权结构和债务结构与经营绩效的关系等五个方面,对资本结构理论模型进行模型拟合、模型评价和模型修正。最后,结合资本结构构念的理论模型和实证模型提出,以中小板公司为代表的中国上市公司资本结构不能简单模仿国外惯例,即只用资产负债率作为唯一的代理变量,而中国实情决定了第一大股东持股比例是资本结构不可或缺的代理变量。由资产负债率和第一大股东持股比例共同构成的资本结构构念才能对企业经营绩效提供较强的解释力。
简介:随着中国-东盟自由贸易区的进程加快,越来越多的广西产品销往东盟国际市场,广西陶瓷特色企业也进入了国际化经营的行列,良好的企业标志设计不仅能够树立企业自身形象,更为企业进入国际市场提供了强悍的传播战略武器。通过以特色产业的标志设计为出发点。分析具有地域特点的陶瓷文化、中国文化、及与其相互交融的企业形象关系,并对广西陶瓷标志设计中的企业形象传播特点进行简要归纳和探讨,为广西陶瓷标志设计进一步向东盟发展和传播陶瓷特色产业的企业形象提供有力参考。