简介:[摘要]:本文运用VAR模型,选取2018年3月-2021年7月的上海原油期货及阿曼、迪拜、我国大庆、胜利原油现货价格为样本,分析上海原油期货对现货市场的价格发现和波动溢出效应。研究结果表明:上海原油期货对国内、国际原油现货价格具有一定的价格发现功能,期货价格波动可以溢出传导至现货市场,且对我国大庆、胜利原油的价格发现功能更为显著。另外上海原油期货对国际原油市场定价的影响力有限,且国外原油价格波动不能及时反映在上海原油期货和现货价格中。
简介:本文应用z—A方法和Perron方法等结构突变检验以及Gregory—Hansen变结构协整方法,对大豆期货和现货价格之间是否存在长短期均衡关系进行重新研究。研究发现。样本期内大豆期货和现货均发生了两次结构突变。通过考虑是否发生结构突变的对比分析表明,未考虑结构突变时大豆期现货不存在协整关系,考虑结构突变时二者则存在长期均衡关系和短期动态调整关系;考虑结构突变向量的误差修正模型(EcM)的预测精度比未考虑结构突变时高出5.5%,充分证实了结构突变在处理时间序列数据时的必要性和有效性。
简介:京城地区最近木材制品成交量日渐回升,但具体到每个品种销售冷热度却大不一样。业界普遍对今年京城地区夏天的木材市场变化拿不准、看不透。从总的木材市场现实情况来看,应该说是总体向好、交易回升、有升有降、冷热不匀。之所以出现这些错综变化的情况,主要原因在于,北京地区甚至京津冀环渤海经济带尽管经济形势发展向好、向上,内需逐渐走强,但各行各业现状与发展又各有千秋,因此对木材及其制品的需求量松紧程度不同。其具体情况就是基建用木材市场大体走热,像久已被市场认可的来自东北的本土针叶材及来自俄罗斯远东地区的樟子松和其他针叶树种仍旧被北京及周边地区看好,这是一热;