简介:检验混合所有制改革如何影响国企过度投资及其作用机制,研究发现:提高混合主体的股权制衡度对于缓解国有企业的过度投资有显著的积极效应。但不同类型的混合所有权方式对过度投资的影响存在差异:在国有控股企业中,实施国有+外资混合股权结构以及国有+外资+民营混合股权结构,均有助于降低企业的过度投资水平;但当混合股权结构中只包含民营股东时,混合主体的股权制衡度与国有企业过度投资水平则不存在统计意义上的显著性。进一步研究发现,相对于政府干预效应,经理人代理效应是混合股权制衡度影响国企过度投资的主导机制,即经理人观对国企非效率投资问题的解释力相对更为有效。
简介:通过案例研究,深度解析了一家高科技企业生产部门的3次变革经历(其中两次是引入职业经理人团队较成功地推动了变革)。基于合法性理论视角,归纳出经理人团队变革实施与权力建立的动态演变机制,提炼出“侵入式”和“渗入式”两种变革逻辑,并进一步建立“环境-资源-变革”匹配模型解释两种变革逻辑的适用情境。
简介:从2010年开始,中国证监会强制要求所有的基金公司摈弃PDF作为信息披露的格式,而统一采用XBRL作为唯一的披露语言。这种信息披露方式的技术进步对开放式基金经理人的风险承担究竟有何影响?基于此,本文采用中国开放式基金的数据,考察XBRL的强制采用对基金经理人风险承担的影响。研究结果表明:采用XBRL之后,在以规避失业风险为主导的熊市中,与绩效排名靠前的基金经理人相比,排名靠后的基金经理人更倾向于规避风险;反之,在以薪酬激励为主导的牛市中,与绩效排名靠前的基金经理人相比,排名靠后的基金经理人更倾向于追求风险。本研究结论得到的启示是,信息披露的技术进步有助于提升市场的资源配置效率。
简介:摘要:文章采用自回归分布式滞后模型研究台湾地区业采购经理人指数和经济同时指标之间的协整关系。实证结果表明采购经理人指数和经济同时指标存在长期均衡稳定关系,即使二者关系发生偏离,短期误差将进行修正,重新回到长期均衡稳定关系。经济涵义表明采购经理人指数对宏观经济现况具有良好的前导和预测作用,是经济政策拟定的重要参考指标。
简介:摘要:为进一步健全市场化经营机制、激发企业活力,市属国有企业均在推行经理层成员任期制和契约化管理,并试点职业经理人制度。目前,在职业经理人与任期制和契约化管理企业负责人并存的企业中,两类管理人员对绩效考核的争议已逐渐凸显。本文通过对两类人员考核和薪酬体系的研究,从考核体系、考核目标设置、激励方式、薪酬兑现方式等方面给出了一些建议,为正在推行或即将推行改革的企业提供借鉴与参考,帮助其更好地解决改革发展中出现的矛盾和问题。