简介：<正>在证券市场上,企业之间的收购兼并以争夺控股权的方式展开。国家主管部门如何规范上市公司股份收购与反收购活动?证券交易所在上市公司股份收购与反收购行为中,如何及时、正确地适用法律?如何判断上市公司股份收购与反收购的合法与否?是我国股市进一步完善过程中所遇到的十分棘手的问题,同时也是摆在我国证券管理机构和证券管理人员面前的一项新课题。本文针对我国证券市场上上市公司股份收购与反收购中出现和存在的焦点和难点问题,从法律

简介：即信息披露与否要看该信息对投资者决策是否有重大影响,而对上市公司股价没有重大影响的信息可以由非正式方式披露,我国的法律主要采用股价标准（《证券法》、《股票条例》、《信息披露细则》和交易所的《股票上市规则》）

简介：对《证券法》中5%的持股预警披露义务点的有关规定作了变通处理,持有的流通股达到一个上市公司已发行股份的5%时,持有流通股占一个上市公司已发行股份5%以上的股东

简介：当前上市公司的兼并和收购进入全新阶段，上市公司应高度关注并结合自身特点制定适宜的反收购策略。本文研究了目前国内外的一些反收购策略，并就我国上市公司如何选择适合自身的反收购策略提出了建议。

简介：　　　　2.现行上市公司收购信息披露制度主要内容　　我国现行上市公司收购信息披露制度主要由《证券法》、《信息披露细则》、上海和深圳证券交易所《股票上市规则（2001年修订本）》中的有关规定组成,　　(2)要约收购信息披露制度,　　我国上市公司收购持股披露触发点和增减变动披露点均为5%的规定

简介：美国经历的五次收购浪潮向世人证实了美国基于功能定位的收购监管立法、以信息披露为前提的中立性监管态度以及以投资意图为核心的监管规则,为我国上市公司收购监管提供了参考。当前我国社会资金积累充足,但实体经济却依旧融资困难,更有部分企业借杠杆收购进行资本运作,这与美国第四次收购浪潮的背景极为相似。基于此,当前我国的上市公司收购应当发挥收购支持实体经济、优化资源配置、提高国际竞争力的功能。为此,我国应完善相关收购立法,既要开拓杠杆收购融资渠道,促进我国企业走向世界,又要加强对杠杆收购杠杆率、资金来源及收购资质的监管,降低收购的风险。

简介：我国上市公司收购的勃兴,既有资本市场发展的内在要求,又有国家政策导向的外在因素,它体现为我国经济体制改革中对大企业集团及适宜的国有企业改革方案的追求,在某种意义上它标志着我国国有资本运营的战略调整.本文从国企改革的历史轨迹,论述了上市公司收购制度的建立,及其对促进国有资本有效运营的价值.

简介：本文旨在从公平与效率的角度对我国现行的上市公司并购交易制度作一比较和探讨.本文认为,我国上市公司股权结构的特殊性决定了协议收购是目前上市公司并购中具有效率性的制度安排,但这种交易制度在实践中难以保障并购交易的公平性;要约收购有利于改善并购交易的公平性,但现行的强制要约收购制度影响了并购交易效率.为提高上市公司并购交易制度的有效性,现行的并购交易制度亟待进一步完善,同时还需要其他资本市场制度改革的有效配合.

简介：<正>一、英国反收购立法沿革第一次世界大战之后,英国的传统家庭企业开始股份化、公司化。引发了20世纪20年代的英国并购风潮,标志着英国现代经济的起点。并购被认为是比卡特尔和产

简介：2006年8月1日，中国证监会正式发布《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》），对上市公司收购制度作出重大调整，并自9月1日起正式施行。《收购办法》赋予了收购人更多的自主空间，降低了收购成本。

简介：针对我国上市公司管理层收购融资工具单一可以引入战略投资者,四、完善我国上市公司实施MBO的政策建议综观上述我国上市公司实施MBO中存在的难点,拓宽收购资金来源渠道上市公司MBO配套的宽松的金融法律制度对于管理层收购的顺利进行至关重要

简介：二、中国上市公司管理层收购分析（一）中国上市公司管理层收购现状管理层收购在我国的发展与国有企业产权改革息息相关,上市公司管理层收购政策建议一、管理层收购的基本理论（一）管理层收购的概念、特征管理层收购（MBO）作为杠杆收购（LBO）的一种发展形式,（二）中国上市公司管理层收购效果分析在中国企业改革的舞台上

简介：自1997年以来，我国上市公司资产重组每年都在几百家之多，其中不乏虚假重组、恶意重组，甚至借资产重组之名大肆圈钱或操纵股价牟取暴利．资产重组对股市的影响力越来越大，建立和完善上市公司资产重组的规则势在必行．资产重组的运作在实践中涉及到了大量的证券立法问题，如《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》等相关法律、行政法规，规范了收购重组活动的过程，但由于我国国情较为复杂，上市公司资产收购重组在实践中还存在诸多不尽人意的地方，本文就其法律操作谈几点看法．

简介：【摘要】并非每一个投资者都可以成为上市公司的收购人，适格收购人须具备相应的积极条件并不具有法定的消极条件。一致行动人认定适用举证责任倒置。一致行动人应当合并计算其所持有的股份。控制权的认定有五个标准。上市公司收购的有关信息，必须及时公开，以保护证券投资者利益，维护证券市场秩序。【关键词】适格收购人一致行动人控制权权益披露

简介：从不同的价值角度出发．公司价值评估模式分为两大类．相对价值评估模式和直接价值评估模式。相对价值评估模式不对公司价值进行具体评估．其主流方法饔市场比较法通过与类似股票的比较来确定目标公司的价值。直接价值评估方法通过各种公司价值基础来具体评估收购目标公司的价值．包括从成本和历史角度出发的净资产分析法从未来收益角度出发的股利贴现法从现金流量角度出发的贴现现会流量法等。由于我国证券市场股权分割的特点．使评估方法在我国的应用要与上市公司收购实际相结合。

简介：反收购问题包括政策导向、法律制度、反收购措施以及其他在实际上产生反收购效果的行为。在经济政策引导下,我国证券市场经历了近三十年的发展,从最初的行政主导逐渐走向市场化、自由化,政策和法律对反收购的态度也从严格限制转向逐渐放松,但是尚存在理念模糊、规定不清、措施效力不明等问题。有必要对反收购产生的经济背景进行分析和比较,寻找我国上市公司反收购产生和发展的问题根源,并结合我国经济制度背景和法律环境,对我国反收购问题提出本土化建议。

简介：引言破产重整程序是指对已具破产原因或有破产原因之虞而又有再生希望的债务人实施的旨在挽救其生存的积极程序，是破产法中与以清理债务人财产为目的的破产清算和破产和解程序相区别的独立程序。破产重整程序通过其对重整企业的特殊法律救济帮助企业摆脱破产危机，实现多方共赢的结局。建立破产重整制度，经营困……

简介：　　选择适当的业绩评价制度期权计划将拉开公司一般员工与高级经理薪酬水平,一方面公司通过低价授予员工股票期权来提高期权执行成本,薪酬委员会负责制定期权计划

简介：股票期权的作用是改善公司治理机制、协调经理人与股东之间的利益、防止企业经理人员的短期行为,我国股票期权计划可授权期权的股份数额不得超过本公司总股本的1％,盘活国有股存量作为期权计划的股票来源

简介：股票期权的作用是改善公司治理机制、协调经理人与股东之间的利益、防止企业经理人员的短期行为,我国股票期权计划可授权期权的股份数额不得超过本公司总股本的1％,盘活国有股存量作为期权计划的股票来源