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412 个结果
  • 简介:应用Tsallis提出非广延统计力学理论以及与之密切相关非线性Fokker-Planck方程所描述动力系统,根据我国上证指数和深证指数2004年1月1日~2008年11月13日高频数据,分析了在三种不同时间标度下股指收益概率分布,发现Tsallis分布可以很好地描述两市收益分布尖峰厚尾有限方差等特征,同时也给出了市场微观动力学层面的解释。揭示出我国上海和深圳股市价格过程并不符合随机游走,而是反常扩散过程,两市具有十分接近非线性动力系统特征。所得结论对于研究我国金融市场资产配置和定价、风险管理和制度建设都具有重要意义。

  • 标签: 金融工程 收益率分布 Tsallis理论 股票市场
  • 简介:石油价格近来一直处于高位震荡阶段,加之石油消费市场具有多重性,如此使得研究油价走势对中国石油现在以及未来消费影响显得尤为重要。本文利用1990年至2003年国内外石油消费统计数据,运用最小二乘法、比较分析法分析、预测未来我国未来石油需求等指标,为我国石油进口和进行石油战略储备提供规模依据,为推进建设“节约型社会”提供有利佐证。面对石油短缺,制定快速反应机制并且采取科学石油战略已成为中国解决石油问题燃眉之急。

  • 标签: 中国石油消费 石油价格 预测分析 节约型社会
  • 简介:中国作为人口众多发展中国家,能源相对贫乏,以煤炭为主要燃料能源结构使中国环境问题日益严重,生物质能源作为物质性、易储存可再生能源,已经成为中国未来能源发展重点关注对象。受生物质发电技术进步及中国地理环境多样性影响,近年来新兴生物质发电项目展现出新特点,对该产业效率进行评价时需要考虑新因素,并采用新方法,评价结果才能客观,作为改进产业参考依据。收集中国2010年以来建设生物质发电项目,选择合适30家生物质发电项目作为样本,分别运用BC2模型、AR模型和分地区AR模型对这30家样本进行评价,发现中国生物质能总体上分布不均,地区差异较大,西南地区、中南地区和华东地区等地是我国生物质能主要分布区,由于外部燃料资源市场和电网环境较好,因而这些区域产业效率普遍水平较高。对于北方地区生物质产业发展来说,市场和产业环境改善对效率提高更有帮助。

  • 标签: 技术经济评价 产业效率 数据包络分析 生物质发电
  • 简介:论文构建了一个基于私人信息传递羊群行为演化模型,指出,在私人信息不断转化为公共信息过程中,受正反馈效应、饱和效应和投资者过度反应引发收益反转驱动,羊群行为呈现“出现-增强-减弱、消失-反向羊群行为出现-增强-减弱、消失…”周期性演化规律。基于我国A股市场实证显示,上述特征周期性羊群行为的确存在。

  • 标签: 私人信息传递 周期性羊群行为 正反馈效应 饱和效应 反转
  • 简介:动量效应和反转效应是两种重要金融异象,质疑了有效市场假说。本文以2000—2009年A股上市公司为研究样本,采用不同形成期搭配不同持有期下投资策略考察了中国股市跨行业动量效应和反转效应。研究结论表明:在沪深A股市场,按下游行业收益率排序零投资策略主要表现为动量效应,按上游行业收益率排序零投资策略主要表现为反转效应。从短期来看,跨行业动量或反转效应普遍不显著。持有期中长时,结果显著性明显提高。跨行业动量或反转效应通过CAPM、Fama—French、Carhart模型调整后仍然显著。

  • 标签: 金融学 动量效应 零投资策略 反转效应 跨行业
  • 简介:本文从政府层级、制度环境与投资机会角度出发,运用因子分析方法,对投资机会集、制度环境变量提取了主成分,以2005~2009年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了政府层级、制度环境对投资机会影响。研究发现:制度环境对政府控制公司和非政府控制公司投资机会影响不同,对政府控制公司影响显著;且不同层级政府控制企业影响程度也有差异;政府是否控制会对企业投资机会产生影响:省政府是否控制在1%水平下对企业投资机会具有显著正向影响,市政府是否控制在5%水平下对企业投资机会具有显著正向影响,中央政府和县政府是否控制对企业投资机会影响并不显著;政府控制企业会比非政府控制企业获得更高成长性和可持续发展能力。

  • 标签: 政府层级 制度环境 投资机会 政府控制
  • 简介:随着互联网+战略深入推进,了解不同产业内信息技术能力与产业绩效之间协调发展情况,对于系统把握我国信息化发展水平,分类制定有效产业政策具有重要意义。有别于以往采用宏观产业数据,重点评价工业化与信息化融合度,本文主要基于2008~2015年上市公司微观数据,采用耦合协调模型,分类测度四大类产业IT能力与产业绩效耦合协调度。研究发现:总体上看我国产业IT能力与产业绩效之间存在中高度耦合关系,但耦合质量不高,耦合协调度处于中低水平,呈现逐渐上升趋势;此外,我国不同产业之间耦合协调度发展趋势存在差异性,本文进一步分析了该差异存在原因,并提出政策建议。

  • 标签: IT能力 产业绩效 耦合协调度 分类测度
  • 简介:股权集中度与公司绩效关系,董事会独立性与公司绩效关系是公司治理中重要内容。以往实证研究仅检验这两个直接关系。实际上公司董事会独立性,股权集中度,和公司绩效存在三角关系。本文研究此三角关系,以我国沪深300指数成分股上市公司数据为样本应用结构方程模型进行实证检验。结果发现,股权集中度与董事会独立性为负向关系,董事会独立性与公司绩效为负向关系,股权集中度对公司绩效不但有直接影响而且通过董事会独立性产生间接影响。

  • 标签: 公司治理 董事会独立性 股权集中度 公司绩效 三角关系 结构方程
  • 简介:保险公司往往会经营多种保险,用古典风险模型及其它推广单一险种风险模型来研究其风险经营过程存在局限性,本文讨论了带干扰多险种风险模型,模型中保费收入和理赔都是复合泊松过程,应用鞅论方法,得出伦德伯格不等式和破产概率公式.

  • 标签: 应用数学 多险种 干扰 伦德伯格不等式 破产概率
  • 简介:研究工件有不同权(重要性)、但是与工件加工时间有反向“一致性”关系,并且在保证工件一个子集T中工件必须不误工前提下,使得带权误工工件个数(误工造成损失费用)为最少排序问题I|T,(n≤P1)→(Wi≥wj)|∑wjUj提出该问题最优算法,证明提出算法得到排序是最优排序,而且证明这个最优排序在所有最优排序中不误工工件总加工时间为最小。

  • 标签: 运筹学 排序 最优性 算法
  • 简介:本文以演化博弈理论方法,建立了一个产业集群知识共享机制演化博弈模型,分析了产业集群知识共享机制动态演变过程,得出了产业集群文化环境、企业对知识吸收转化能力、企业间知识水平差异是影响产业集群知识共享机制演化关键因素。

  • 标签: 产业集群 知识共享 演化博弈 演化稳定策略
  • 简介:本文针对绝对关联度、综合关联度以及相对关联度取值范围存在不足,首先,设置了控制因子A以及空间中距离d,以此来调节关联度值范围,建立了新模型。其次,研究了它一些性质,并在理论上证明了新模型满足灰色关联公理。另外,提出了新模型准优值所满足几个原则,并结合灵敏性分析原理给出了准优值算法步骤。最后,通过实例研究,验证了新模型所得结果不但能够使关联度值扩充到(0,1]这一更大范围,而且提高了区分度和分辨效果。

  • 标签: 空间距离 灵敏性分析 灰色关联分析 模型
  • 简介:过度噪音交易,尤其是受到行政处罚上市噪声交易,在我国证券市场是非常普遍。选用2007~2009年内受到中国证监会行政处罚上市公司,从2006年1月到2009年12月收益率作为分析样本,同时取其对应同行业配对公司进行实证研究得出结论,噪声交易者风险(NTR)与股票超额收益是显著负相关,显著性越高,那么投资者投资此类股票受到损失可能性越大。最后,本文提出了治理我国股市噪声问题、提高市场有效性政策建议。

  • 标签: 行为金融 噪声交易 BAPM模型 噪声交易者风险
  • 简介:本文研究一类批容量有界并行分批、平行机在线排序问题。模型中有n个相互独立工件J={J1,…,Jn}要在m台批处理机上加工。批处理机每次可同时加工至多B(B<n)个工件。同一批中工件同时开工,同时完工,工件加工过程不允许中断。工件Jj(1≤j≤n)到达时间为rj,加工时间为1,工件是否会到达事先未知,而只有等到工件到达时间才能获知它到达。目标为最小化工件最大完工时间。针对该排序问题,本文设计了两个竞争比均达到最好可能在线算法。

  • 标签: 排序 并行批 最大完工时间 在线算法 竞争比
  • 简介:经济批量排产问题是关于在单一设备上协调地、周期性地生产多种产品问题。其解要求在生产准备与库存总成本最小条件下,决定1种产品生产序列。本文研究经济批量排产问题考虑了产品货架存放期因素。指出了Dobson算法不足,并提出了求解该问题新算法(改进装箱算法),新算法不仅以生产次数最大产品为基础进行装箱,而且进一步以生产次数略低产品为基础进行装箱。排产时,先按生产次数降序进行装箱,再按单次生产时间与生产准备时间之和降序装箱。计算结果显示,本算法结果更优。

  • 标签: 管理工程 改进算法 批量变动 经济批量排产问题 货架存放期 生产顺序
  • 简介:针对基于产品创新企业R&D联盟形成过程,建立了一个包含信任、企业学习能力和技术溢出率在内博弈模型,并利用该模型分析了不同状态下企业最优预期利润,最后得出了不同状态下企业结盟与否结论。分析结果表明,企业最优预期利润是信任、企业学习能力、技术溢出率函数,这些因素对于企业结盟与否有重要影响,最优预期利润不同导致了关于联盟形成不同结论。

  • 标签: R&D联盟 产品创新 博弈 形成
  • 简介:现实企业之间广泛关联关系导致了复杂关联信用风险传染。本文改进了传染病模型以用于刻画企业之间关联信用风险传染机制;并进一步,在部分企业可能形成“免疫”能力背景下,探讨了关联信用风险传染稳定状态;最后,在关联企业形成无标度网络环境下,分析了关联信用风险特点对该状态影响。结果表明:关联信用风险传染阈值和稳定状态感染企业密度,均与网络初始状态免疫性企业比例、企业免疫性丧失率及救助时间有关。

  • 标签: 关联企业网络 关联信用风险 传染病模型 免疫性 无标度网络
  • 简介:目前,在Markowitz均值-方差模型基础上对含有偏度和交易成本模型研究较少,结合国内市场数据进行研究并做出三维投资组合有效前沿图像成果更少。在建立两种在交易成本约束条件下以方差和偏度线性组合为目标函数最优投资组合模型之后,利用线性函数逼近,将模型转换成线性规划问题,而且这种逼近程度可以控制。用单纯形法求解以得到最优投资组合。利用国内八个上市公司数据进行实证分析,做出了三维投资组合近似有效前沿图像,并讨论了目标函数最优值和参数关系。可以发现,目标函数是期望r和参数m增函数。

  • 标签: 线性规划 投资组合模型 偏度 交易成本 有效前沿图像
  • 简介:提出标度评价两大准则-客观性与实用性。运用AHP自身思想建立标度评价层次结构,对几种主要标度进行分析与比较研究。

  • 标签: AHP 标度评价 层次分析法