简介:2015年8月19日财发[2015]30号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、农业综合开发办公室(局),新疆生产建设兵团财务局、农业综合开发办公室,农业部农发机构,中国农业发展银行、中国农业银行各分行:为了充分发挥财政政策与金融政策的协调配合作用,创新农业综合开发资金运行机制,加快推进高标准农田建设,财政部、国家农业综合开发办公室(以下简称国家农发办)和中国农业发展银
简介:基于GSADF法和PWY替代法做了两点模型修正,一是设计了简易临界值序列,并模拟证明了在简易临界值下PWY替代法仍能渐进一致地估计泡沫时间点,二是选择了适合我国股市的模型参数,而后实证研究了沪深两市股价泡沫的存在性、发生和破灭的时间点等时变性特征,并对近期泡沫进行了预警。研究表明:涨跌停板制度是控制泡沫风险的有效手段;从涨跌停板制度实施日到2014年7月两市均有过三次泡沫,泡沫风险是影响我国股市的系统因素;两市最新一期泡沫分别于2014年9月初和2014年11月末产生、同时于2015年6月末破灭;从时间轴看,此次泡沫发生与央行的降息政策有关;此次泡沫破灭则反映出我国在泡沫风险监管上的忽视和不足;简易PWY替代法能及时预警泡沫风险,为相关调控政策的制定和实施提供时间上的参考,以预防股市危机。