我国消费金融发展现状及未来发展趋势

刘晓腾  李木子 唐乙元

【摘  要】金融监管总局近日发布《消费金融公司管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）并公开征求意见。《征求意见稿》共10章79条，修订内容主要涉及优化准入政策、突出业务分级监管、加强公司治理、强化风险管理、注重消费者权益保护、规范合作机构管理、健全市场退出机制等方面。本文在此基础上重点研究我国消费金融领域的发展现状及未来发展趋势。

【关键词】消费金融；发展现状；发展趋势

一、引言

消费金融在提高消费者生活水平、支持经济增长等方面发挥着积极的推动作用，这一金融服务方式目前在成熟市场和新兴市场均已得到广泛使用。在发达国家，消费金融公司主要面向有稳定收入的中低端个人客户。消费金融公司由于具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势，广受不同消费群体欢迎。

有数据显示，中国最大的家电连锁企业之—苏宁电器的部分零售网点因有消费信贷的支持销量增加了40%。不少专家指出，要大规模启动国内消费市场，除了加大银行等机构的信贷支持以外，还需要消费金融公司等更多专业化金融机构的支持。

二、我国消费金融发展现状

截至目前，我国共有31家开业经营的持牌消费金融公司。其中，银行系占据九成以上，为21家。非银行系消费金融公司共10家，以产业机构、电商平台等为主要出资人。消费金融行业已初步形成多元化主体参与、多层次服务供给的格局。

（一）资产规模不断扩大

根据中国银行业协会公布的数据，截至2022年末，全国30家消费金融公司（不含建信消金）资产规模及贷款余额分别达到8844亿元和8349亿元，同比增长均为17.5%；服务客户人数达到3.38亿人次，同比增长18.4%，但与2021年相比，增速均已放缓。

（二）消费金融公司业绩分化严重

行业弱增长态势下，消费金融公司分化愈发显著。从营收来看，招联金融、马上消费、兴业消金稳站第一梯队，2022年营收均超百亿。头部与腰部消费金融公司的差距进一步拉大，招联金融营收约为中银消金的2.4倍。尾部机构仍面临较大的发展压力，湖北消金、金美信消金、唯品富邦消金等营收不足10亿元。从盈利来看，2022年净利润高于15亿元的消费金融公司仍为前述三家：招联金融、兴业消金和马上消费。除此之外，其余消费金融公司净利润规模均低于10亿元，仅晋商消金处于亏损状态。

（三）融资渠道狭窄，资金成本高，银行系占绝对优势

由于不能直接面向公众吸收存款，消费金融公司的流动性支持较弱，融资渠道涉及同业拆借、股东存款、ABS、金融债等，资金成本较高。此外，考虑到行业增速降档下公司资本内生能力有限，对不少消费金融公司来说，资本补充的压力犹存。中国银行业协会报告显示，2022年消费金融公司的平均资本充足率为14.01%，和2021年的14.36%相比基本持平。消费金融公司融资结构较为单一，呈现以同业借款为主，其他融资方式为辅的特点，历年同业借款占比均超过75%。

三、当前我国消费金融面临的主要挑战

（一）息差空间压缩，行业竞争加剧

2022年，疫情反复、消费需求缺乏等问题对消费金融公司的业务增速形成压制。考虑到利率上限以及LPR下行趋势短期难以逆转倒逼消费金融公司调降产品定价，其盈利空间或受到挤占。基于消费金融产品经济模型（税前利润=定价-资金成本-利息损失-信用成本-获客营销费用-其他运营费用），定价下行会带来盈利空间或分润比例的压缩，考验各类型机构综合运营能力以及自身单位经济模型的优化能力，其中资金成本较高、获客效率较低、风控能力较弱、运营成本较高的机构首当其冲。并且，伴随利率水平普降，不少银行的消费贷利率近期已降至4%以下，可能使得消费金融公司展业面临更大挑战。

(二) 不良率抬升，风控能力急需加强

消费金融公司的客群定位本身决定了其信用风险要高于商业银行等传统金融机构，但近年来其贷款不良率有所抬升，考虑到坏账率指标本身存在滞后性，消费金融不良率压力短期内仍将持续。截至2021年末，消费金融公司整体不良贷款余额149.90亿元，平均不良贷款率高企，为2.11%。2022年，多家消费金融公司公布相关数据，其中招联金融、湖北消金、金美信消金等不良率逐年递增。

(三) 获客渠道较窄

银保监会非银部此前在《引领消费金融公司规范有序发展》指出，消费金融公司围绕消费场景自主构建业务渠道获客的能力与意愿不足，除少数头部依靠多年品牌声誉积累具备一定自主获客能力与客群细分能力外，其余多数主要依靠以头部互联网平台为代表的助贷机构推荐获客。此条路径弊端明显。依靠助贷完成业务起量无法助力消费金融公司培育其自营获客能力，反倒会使得依赖加剧，形成“恶性循环”。

四、我国消费金融未来发展趋势

（一）市场主体多元化

互联网金融背景下消费金融的发展中商家和消费者的角色呈现多元化的发展趋势，并且这种趋势越来越明显。商家和消费者在运用互联网进行消费活动时同时拥有两种身份，既是商家也是消费者。这样的趋势在一些互联网消费软件中都有所体现，例如人人贷、瓜子二手车直卖网等，并且这样的趋势随着互联网的不断发展愈加明显。

（二）金融模式的创新化

在互联网金融背景下消费金融的发展趋势中最为明显的就是金融模式的创新，这一点主要是由于互联网技术的各项特点所导致的。目前互联网云技术得到了很好地发展，而互联网云技术能够有效促进消费金融的发展，使金融市场能够更好地发展。同时，金融模式的创新还能够帮助商家对消费者的需求进行更加准确的了解和判断，并且对自家的商品进行更加有效地宣传，突破传统金融模式的种种限制，提升金融机构的工作效率。

（三）金融法制的完善化

消费金融的发展离不开金融法制的不断完善，而在互联网金融背景下金融法制也得到了相应的完善。在金融法制的完善方面最主要的就是征信体系的不断完善，这使得金融机构对民众的征信信息能够有更加准确的掌握。然而金融法制在我国的发展过程中仍然存在着许多问题需要解决，其中最主要的是对征信问题的不够重视。这一问题导致许多居民存在着个人征信问题，而金融机构也不能够对用户的征信情况做到准确地了解。因此在金融法制完善方面需要从加强社会各界对征信问题的重视做起，从而使我国征信体系能够更好地得到完善，也使我国消费市场的发展更加健康和长远。

参考文献：

[1]王慧敏;法宁;夏艺.我国消费金融公司发展现状、模式与对策.金融纵横,2022(07)

[2]朱贺.新时期大数据背景下消费金融发展现状及对策研究.经济师,2023(11)