简介:促进资本市场的健康发展一直是各方努力的目标。研究债务契约在新兴市场国家中的公司治理作用具有重要意义。由此,本文研究了债务诉讼是否影响股价崩盘风险和债务诉讼影响股价崩盘风险的具体路径,并深入考察了法律环境和债权人相对谈判力对债务诉讼与股价崩盘风险关系的影响。本文利用2001-2011年中国A股非金融行业上市公司的相关数据,经过一系列实证检验发现:(1)债务诉讼可以显著降低股价崩盘风险;(2)盈余管理和会计稳健性是债务诉讼降低股价崩盘风险的重要路径;(3)法律环境的改善有利于债务诉讼降低股价崩盘风险;(4)债务诉讼显著降低股价崩盘风险只在债权人拥有强的相对谈判力时成立。以上结论经过延长股价崩盘风险预测期间、采用Difference-in-Difference回归方法等稳健性检验,依然成立。本文的研究丰富了股价崩盘风险影响因素的学术文献,并为新兴市场国家债务契约的公司治理作用提供了更直接可靠的经验证据,同时对如何从债务契约视角来降低股价崩盘风险提供了重要的政策启示。
简介:律师职业有风险,律师参与刑事诉讼风险则更大。随着修改后的《刑事诉讼法》的即将实施和律师在刑事诉讼中业务范围的扩大,这种风险将会更大。司法部肖杨部长曾经告诫说:“修改后的《刑诉法》实施后,我们有些律师可能因参与刑事诉讼而把自己也搭进去。”这绝非危言耸听。本文试就律师参与刑事诉讼所面临的风险及其防范略作分析,以引起律师同仁的关注。一、律师参与刑事诉讼风险的特征及种类所谓风险,是事物发生,发展过程中可能出现的会产生严重后果的危险。一般地说,客观性、不定性、危害性是风险同时具备的三个基本特征。律师参与刑事诉讼的风险则是指律师在参与刑事诉讼过程中可能出现的使律师遭致严重后果的危险。这类风险既具有一般风险
简介:摘要:本文选取2015-2019年沪深两市A股上市公司为研究样本,研究上市公司诉讼对审计费用的影响。研究结果表明:诉讼风险与审计收费之间存在正相关关系,即相比未涉诉企业而言,涉诉企业的审计费用更高,涉诉数量与金额均与审计费用呈现显著正相关性。进一步发现,相比社会责任评分较高的企业,诉讼风险与审计费用的正相关关系在企业社会责任评价较低的企业中作用更显著。