简介：配对交易是市场中性策略的一个重要分支，2011年3月31日，融资融券业务在A股市场正式突出，配对交易在A股大有发展，本文选取工商银行和建设银行从2007年9月25日-2013年10月13日的股票市场的收盘价日线复权数据进行配对交易的实证分析。

简介：【摘要】关于人民币是否应该升值的分歧，集中在人民币汇率升值是否会影响中国经济增长这一问题上。对汇率变动与经济增长之间的关系的实证检验，是基于１１个发达国家和９个发展中国家１９７５—２００５年的面板数据。研究结果表明，对于发达国家，汇率升值是扩张性的，这与“紧缩性贬值”理论所提出的观点相一致；而对于发展中国家，汇率升值具有紧缩效应。因此，“紧缩性贬值”理论所预测的“汇率升值会引起扩张效应”的观点，在发展中国家并不成立。对于发展中国家来说。尤其是正在进行汇率调整的中国，汇率变动应该采取更加谨慎的政策。

简介：由于民间投资的不断增长对一国经济发展具有重要的促进作用，我们认为在当前国内经济增长速度减缓的形势下，研究进一步启动民间投资具有相当的现实意义。本文通过对宏观经济各个变量的协整分析，用数量方法总结出了民间投资的发展趋势变化，并对民间投资的潜力作了评估，给出了政策建议。

简介：本文研究在香港联合交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票之间是否存在长期的均衡关系。单位根检验结果表明，每一个股价序列在水平值上是非平稳序列，但经过一次差分后为平稳序列。我们用lohansen检验方法和Engle—Granger检验方法，对香港股票交易所和伦敦股票交易所的股价进行了协整检验。协整分析表明，在香港股票交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票，其两地价格具有协整性。误差修正模型的结果表明，对于部分公司，香港股票交易所的股价显然进行了长期均衡的调整，而对于部分其它公司，伦敦股票交易所的股价进行了长期均衡的调整。在两个市场的股价之间存在一定程度的反馈。这些结果显示国内市场并没有起到主导市场的作用，国外市场也并非附属市场。

简介：方臻曼博士的学术著作《平滑转移协整模型的理论分析与应用》的主要特点可以概括为，解读协整模型的前沿并致力于理论与方法的创新，创新性的应用理论前沿模型，研究我国重要现实经济问题。

简介：本文通过对中国1978—2000年财政科技投入与经济增长的有关数据变量进行协整分析与因果关系检验，并建立了二者之间的误差修正模型，揭示了财政科技投入与经济增长的动态均衡关系。

简介：房价与物价是近年来社会关注的热点，有关两者关系的分析以定性或简单定量为主。本文在搜集整理南京市2005年11月至2007年10月月度房价与物价的基础上，运用协整理论、误差修正模型和格兰杰因果检验方法定量分析两者关系，发现南京市房价与物价存在协整关系，且短期内房价是物价的格兰杰原因，而长期内则反之。

简介：摘要根据Granger因果检验方法和协整理论，利用山东省1986~2007年的经济数据，对山东省要素禀赋对出口增长的影响进行了实证分析。结果表明，山东省出口增长与要素禀赋之间存在单向的Granger因果关系，出口增长与要素禀赋之间存在着长期稳定的均衡关系。要素禀赋对出口增长有显著的促进作用，因此增加人均固定资本有利于外贸出口的增长1。

简介：为了研究中国经济增长与消费之间是否具有长期稳定均衡关系，用协整分析方法检验了中国国内生产总值（GDP）与消费水平之间的关系．采用恩格尔一葛兰杰（EG）检验并考虑数据结构变化的可能，研究了外部经济环境冲击对中国经济增长与消费之间长期均衡关系的影响．分析结果表明：如不考虑样本数据的结构变化，对于变结构时间序列数据，EG方法没有检验到协整关系；如考虑结构变化，通过设定虚拟变量，协整关系被成功测出．并且建立了不同时期的误差修正模型．研究表明我国经济增长与消费之间已形成长期稳定均衡关系，该关系分别于1989年和1997年产生显著变化．

简介：应用协整分析方法,对四川1978年到2009年的耕地面积与经济增长之间的关系进行了定量分析,得到了长期均衡模型。结果表明,四川人均GDP每增长1个百分点,将导致耕地面积减少0.105个百分点;随着四川经济增长由粗放型向集约型过渡,耕地面积将会趋于平衡状态,这与近年的统计数据相吻合。但这种平衡的获得,需要政府部门加强对建设占用耕地的监督和管理。

简介：摘要院以甘肃省1978-2012年数据为例，采用协整与误差修正模型技术研究了甘肃省电力需求的决定因素，建立了甘肃电力需求函数，检验了电力需求与国内生产总值、电力价格、经济结构、电力使用效率之间的长期均衡关系及短期波动关系。

简介：按照传统经济理论，农村剩余劳动力的流动有助于缩小城乡收入差距。但是，现实情况却是农村剩余劳动力流动规模和城乡收入差距同时扩大。以往的研究往往只做了定性的研究，运用规范的时间序列分析方法对二者进行了协整分析和格兰杰因果检验。结果显示劳动力流动规模和城乡收入差距存在着长期均衡关系，并且估计出城乡收入差距对劳动力流动规模的弹性是0．0377。城乡收入差距是促成劳动力流动的格兰杰成因，但反之却不成立。

简介：运用协整理论对我国城镇居民收入和消费的关系进行实证分析,结果表明,两者之间存在长期稳定关系.因此,从长期来看,要刺激城镇居民消费来拉动经济增长,必须增加城镇居民的可支配收入.

简介：在对Feldstein—Horioka之谜及其相关研究的基础上，利用中国的省级数据，通过建立、估计和检验面板协整模型，分析各区域之间的资本流动关系。研究结果表明：中国东部地区的资本流动性最强，中部地区的资本流动性次之，西部地区资本流动性最差；东部地区各省份以资本净流人为主，西部地区各省份以资本净流出为主。因此，要提高资本的自由流动程度，尤其要引导资本向中西部地区流动，加速中国经济的一体化进程，缩小不同区域经济发展的差距。

简介：由于我国的特殊国情，导致所需数据序列并非平稳，经济变量本身是非稳定的时间序列，如果用传统的单方程计量经济模型并不能全面的反映经济变量间的关系。本文对协整的概念、单位根检验、及误差修正模型的建立进行分析总结，建立在协整基础上的误差修正模型既能反映序列的长期均衡关系，又能反映其偏离均衡的短期调整机制。关键词协整误差修正模型单位根AboutcooperatesentireandtheerrorcorrectionmodelestablishmentAiYunhuiGuoWenjuanAbstractAsaresultofourcountrysspecialnationalcondition,causestoneedthedatasequencetobebynomeanssteady,economicalvariableitselfrightandwrongstabletimeseries,ifmeasurestheeconomicwiththetraditionalsingleequationnottobeablethecomprehensivereflectionduringeconomicalvariablerelations.Thisarticletocooperatestheentireconcept,theunitrootexamination,andtheerrorcorrectionmodelestablishmentcarriesontheanalysistosummarize,establishesincooperatesintheentirefoundationtheerrorcorrectionmodelbothtobeabletoreflectthesequencethelongtermbalancedrelations,andcanreflectitsdeviationbalancedshorttermadjustmentmechanism.KeywordsCooperatestheentireErrorcorrectionmodelUnitroot中图分类号F014文献标识码C文章编号1009-9646(2009)1-0007-03非稳定序列转化为稳定序列数据变量的平稳性是传统的计量经济分析的基本要求之一。只有模型中的变量满足平稳性要求时，传统的计量经济分析方法才是有效的，而在模型中含有非平稳时间序列时，基于传统的计量经济分析方法的估计和检验统计量将失去通常的性质，从而推断得出的结论可能是错误的。因此，在建立模型之前有必要检验数据的平稳性。在很长时间里，学者们在分析经济变量时都假定所分析的数据已满足平稳性的要求。然而，近年来，尤其是纳尔逊和普洛瑟(NelsonnadP一losser，1982)的开创性论文发表后，随着计量经济学的发展，学者们对经济时间序列数据，尤其是宏观经济时间序列数据的看法发生了根本的变化。许多经验分析表明，多数宏观经济变量都是非平稳的，由此引发了宏观经济分析方法尤其是周期分析方法的一场革命，即“单位根革命”29I。由于我国的特殊国情，导致所需数据序列并非平稳，经济变量本身是非稳定的时间序列，如果用传统的单方程计量经济模型并不能全面的反映经济变量间的关系，因为传统模型的研究是从经济理论出发探求变量间的关系，而没有将变量数据间的内在关系引入到模型中来。如果按照传统的方法，即按平稳序列研究，必然会导致错误结论，因此，首先要对数据序列进行稳定变换。如果一个时间序列的统计规律不会随着时间的推移而发生变化，则称此序列为平稳的。一个时间序列xt是平稳的，如果对t=1,2,Λ,∞,一个序列满足E(xt)=μ（1.1）E(xt-μ)(xt-μ)=σ2＜∞（1.2）E(xt1-μ)(xt2-μ)=γt2-t1,t1,t2（1.3）相应地，如果一个时间序列不平稳，则其均值、方差将随时间t而改变。直观上一个平稳时间序列可以看做是一条围绕其均值上下波动的曲线。检验稳定性有多种方法，本文介绍单位根检验。

简介：在综合比较分析关于中国GDP和能源消费的各种宏观统计数据的基础上，选定以Maddison估算的以1987年不变价格衡量的GDP和以IEA估算的能源消费为分析的基础数据，通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果分析等分析技术发现：中国GDP和能源消费数据是一阶单整的，存在协整关系，并表现为从经济增长到能源消费的单向因果关系。而进一步的误差修正模型分析结果显示：经济增长和能源消费存在长期的均衡关系，GDP每增加1个百分点，能源消费将提高0．811个百分点；相反，能源消费增加一个百分点，GDP将提高0．194个百分点。这表明中国经济增长与能源消费之间存在密切的关系，能源消费并不是经济增长的一个强外生变量。

简介：在分析我国香蕉进口贸易现状及特征的基础上运用协整模型对香蕉进口需求的收入弹性和价格弹性进行了估算。研究发现,我国香蕉进口需求受到国产香蕉价格、进口香蕉价格、人均收入水平以及进口贸易自由化程度的影响非常显著。因此,要提高我国香蕉在本国市场的竞争能力,需要对我国香蕉产业提供一定的保护和培育。

简介：文化产业是现代服务业的重要构成，促进文化消费，推动文化产业发展，对于振兴东北老工业基地具有重大意义。本文基于辽宁省1992-2014年的时间序列数据为基础，使用Engle和Ganger提出的EG检验方法对城镇居民家庭人均教育文化娱乐服务消费支出与地区生产总值这两个变量进行了协整检验，结果证明二者是协整的，具有长期均衡关系。即随着时间的发展，文化消费和地区经济发展会逐渐形成一个均衡的局面。

简介：以上证50指数为研究对象，选取2010年1月至2016年12月的所有周收盘价数据作为研究对象，通过协整模型分别探究了指数追踪、指数增强和指数对冲模型，结果发现：在原指数上增加一定收益率的基础上，滚动协整模型可以取得很好的指数追踪效果，获得超越市场指数的超额收益；但过大的超额收益率设置会导致样本外数据出现极大的偏差，从而无法达到指数追踪的效果；通过将指数增强和指数减弱模型进行对冲的指数对冲模型能够较好地实现无风险收益。

简介：文章利用2001～2005年CPI和批发粮价的月度数据进行协整分析，并构建均衡修正模型，实证检验了二者的关系。实证结果说明无论长短期通货膨胀对粮价都具有Granger因果关系，验证了通货膨胀通过改变粮食市场参与主体的预期影响粮价的假说；在长期粮价对通货膨胀具有Granger因果关系，粮价长期高位运行会导致通货膨胀，但在短期内粮价对通货膨胀的影响较弱，不支持粮价上涨短期内即会引发通货膨胀的观点。