简介:本文以开放式基金为例,以开放式基金业绩与投资者的申购、赎回决策关系为切入点,研究金融服务业是否存在健康的“优胜劣汰”机制,投资者的中购、赎回以及其差额会影响基金未来的运作乃至基金能否在激烈竞争中生存下来。不同于以往文献多研究单一类型基金,本文选取股票型、债券型、平衡型三种类型的开放式基金为样本,首先对基金研究的重要假设——业绩持续性进行检验,而后对开放式基金业绩与投资者行为选择进行实证研究,并以股票型开放式基金为例,考察一个完整的牛市、熊市、震荡调整的周期,研究基金投资者在不同市场阶段对基金业绩的反应。研究发现:股票型开放式基金投资者的申购、赎回与上期业绩正相关,申购与当期业绩负相关,赎回与当期业绩正相关;债券型开放式基金申购和赎回都与当期业绩正相关,但是净赎回与当期业绩负相关;平衡型开放式基金的业绩与申购、赎回的关系与股票型开放式基金类似。股票型开放式基金在牛市阶段未表现出“优胜劣汰”,在熊市阶段,净赎回与基金业绩负相关;震荡调整阶段投资者对基金规模、分红等因素关注度小,只关心基金业绩。
简介:摘要:加油站作为重要的能源供应场所,其安全运营对于保障社会经济发展和人民生命财产安全具有重要意义。而油罐操作井作为加油站储存和输送燃油的关键环节,其安全性直接关系到整个加油站的安全运营。因此,加强油罐操作井内安全隐患的防范,对于确保加油站的安全运营具有重要意义。本文将从多个方面探讨加油站油罐操作井内安全隐患的防范措施。关键词:加油站;油罐操作井;安全隐患;治理措施
简介:元朝廷认为“钞乃是上面盖着皇帝印章的纸”,象征皇帝的巨大权威。皇帝乃令用纸钞“代替铸币通行于全国”。吴莱认为元纸钞先天不足,是劣质品,有多种顽“弊”:印制之纸的质量差,容易破烂腐败;制造工艺简单,容易伪造;流通数量庞巨,难于管理,容易助长官吏贪污受贿等腐败行为。因此,元钞不能胜任充当一切商品的等价物的特殊商品。吴莱同时认为,金属货币(钱)是良币,历史悠久,币材坚固耐用,辗转“抚摩”千万次仍如“瑛鲜”,仍能履行货币所有的职能;它又是最坚定的“执行职能”的“符号”,高度凝集经济、政治等多种不易消失的内容和因素。因此,“好古”者“收拾”“久贮”“勿用”的“古钱”具有重要的历史文物价值,甚至可以不断升值。吴莱反对流通劣质的元纸钞而复兴曾经充当维护统治者统治的重要工具、对社会经济发展起了巨大推动作用的、人们喜持乐用的、经得起实践检验的质量优良的金属钱币。
简介:佛教与道教在反抗隋末残暴统治及安定初唐社会动荡方面,具有十分重要的作用。作为唐王朝的建立者李渊,在政权的创建及发展、巩固的过程中,巧妙利用佛、道教的势力以安定四方。随着唐初李渊政治稳定,佛教势力的壮大,武德年间的宗教政策也相应发生变化。武德四年李渊企图通过抬高道教势力以打压佛教势力,并在武德九年颁布《沙汰僧尼道士女冠诏》,采取强硬措施对佛道教进行管理,但这一政策因李世民之继位而流产。
简介:索昆希望新任CEO能够重振其在消费电子行业的霸主地位在逐渐丧失全球消费电子领域的领先地位后,日本索尼公司的董事会不得不制造了一场内部大地震。3月7日,索尼迎来了59年来最剧烈的一次人事变革,索尼董事会任命具有娱乐业职业背景的美国业务负责人霍华德·施均格,接替出井伸之担任该公司董事长兼CEO,同时批准原执行副总裁中钵良治接替安藤国威的总裁职务。针对这次高管变动,索尼的公开说法是:"为进一步向以电子、娱乐、技术为核心的企业进化,决定建立新的高层管理阵容。"今天的索尼已经今非夕比。该公司预测,截至3月31日的2004财年营运利润率仅为