简介:摘要:在险价值VaR有三种经典计算方式:方差-协方差法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法,三者复杂程度和精确程度都不同。设定资产组合,对三种计算方式的运用,验证三种方法测算的在近一年内的VaR是否足够准确。回溯测试表明,三种方法整体上在多数置信水平下VaR例外占比都超过了给定置信水平,仅有三分之一的情况计算得到的VaR准确预测实际,历史模拟法和蒙特卡洛模拟法的实际VaR例外占比虽然有些不及置信水平,但都较接近置信水平,然而方差-协方差法却与置信水平的要求相差较多,有低估风险的可能性。
简介:[摘要]青海省国道G214线三道河中桥是由中铁十三局集团公司承建的新型试验桥,该桥上部结构为钢-混凝土组合箱梁,采用波纹钢腹板,本文对波纹钢腹板的连接施工技术进行了较为详尽的介绍。
简介:随着金融市场的逐步建立和不断完善,特别是百业银行走向市场之后,市场营销正在成为商业银行经营管理的主要内容。银行做为经营货币这一特殊商品的企业,要开发适应社会需求的金融产品或服务去占领金融市场,必须要对银行的服务品种,服务质量、服务水平、服务技术等服务组合策略的研究与应用,从而拉近银行与客户的距离,最终将可以为银行赢得利润的服务提供给客户。一、商业银行选择服务组合策略的有形产品服务有形产品服务是指金融企业对金融产品质量和产品设计策略。品牌和商标策略以及包装策略的应用,明确了自己的产品能为客户提供何种服务与满足,并且通过一定的产品形式体现出来提供给客户,运用品牌提高产品身价,增强商业银行实力;运用
简介:作为最大化博彩或投资长期收益预期的一种方法,Kelly准则受到众多博彩者和投资者的广泛关注,但是在组合最优化问题研究的文献中却对Kelly准则没有给予充分的探讨.本文在对Kelly准则下组合选择进行理论分析的基础上,用中国A股市场部分指数对Kelly组合选择问题进行了经验分析.研究结果表明,全局Kelly组合策略在中国A股市场中可以提高投资者的资产长期增长率,据之进行组合管理是有利可图的;全局Kelly组合策略的额外回报源于其对杠杆和卖空手段的使用;常用的四种局部Kelly组合构建方法或多或少地存在一定问题,投资者应用时须注意;带有约束条件的最优化方法是无杠杆和卖空限制条件下局部Kelly组合构建的合适方法,它能够显著提高资产的预期长期增长;经动态调整的有约束条件下最优化方法是构建局部Kelly组合的最佳方法,尤其是用于随市场波动特征变化而进行动态调整时其效果更佳.