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我国证券市场流动性溢价现象研究

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摘要本文以Amihud（2002）的非流动性测度作为流动性的代理指标，利用Acharya和Pedersen（2005）所提出的LCAPM模型来实证检验我国证券市场流动性溢价的存在性问题。同时考察了流动性水平和三种不同的流动性风险对资产收益的影响，结果发现，在上海A股市场上，CAPM模型并不适用，投资者并不对更高的市场风险要求更高的收益；相对应的是投资者更加关注流动性水平和流动性风险，流动性风险越大投资者要求的资产收益率越高，存在较为明显的流动性溢价。

DOI 7j6gzw9rd0/1114690

作者刘湘;赵虹;隆威

机构地区不详

出处《中国经贸》 2012年4期

关键词流动性溢价 LCAPM

分类 [经济管理][世界经济]

出版日期 2012年04月14日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）